摘要：周二金价微涨0.28%，但刷新五月新低至1214.96美元/盎司，美盘尾盘的反弹力度较弱；白银昨日微跌0.26%，较黄金表现出了更明显的下跌意愿，刷新五月新低至18.97美元/盎司。

　　本周初，德国商业银行(Commerzbank AG)与南非标准银行发表看空黄金市场的言论，德国商业银行分析师甚至认为金价年内可能会跌穿1180美元/盎司。巴克莱分析师也在一份报告中指出，“在我们看来，如果股市保持坚挺，并且金价向下突破每盎司1,200美元，黄金疲软的状况很可能会加剧。”

　　稍早时候，德意志银行称，随着中国及其他国家在南中国海的防空局势紧张，亚洲实金需求有所上升，为黄金提供少许支持。只有黄金ETF基金资金停止流出，黄金才真正能获得支持。然而黄金ETF自年初开始就保持流出状态，自2004年有记录以来，今年是累计流出量最多的一年，ETFs的投资者在今年头9个月售出了近700吨黄金，相当于同期全球矿山黄金产量的三分之一。

　　媒体消息，美国铸币局在十一月共售出美国鹰币48000盎司，较10月份48500盎司有所下滑。德国商业银行表示“显然，当一些投资收藏家预计到金价下跌，并放缓了购买的步伐。”

　　金价周二美盘时段维持低位振荡，盘中创出日内新低，但并未破位下行，维持在1220美元/盎司上方横盘整理。

　　从小时线级别来来看，振荡指标随着价格的低位振荡而脱离底部区域，亚洲盘早盘预计金价将延续反弹，但是反弹的高度有限，1225美元/盎司是新的压力平台，未能有效突破的情况下，下跌的风险较高。从更长级别的四小时线和日线来看，也有反弹的要求，但是不突破1225美元/盎司不构成进一步上涨的条件。操作上，1225美元/盎司是多空分界线，突破之后会有一定涨幅。

　　1225 AUTD价格测算241.63

　　银价周二美盘时段维持低位振荡，盘中击穿19美元/盎司最低至18.94美元/盎司，但是尾盘又回至19美元/盎司。

　　从小时线级别来看，昨日并未有效跌破19美元/盎司的整数关口，该位置具有一定的支撑意义，但是前期抛盘压力过大，下跌趋势较为明显，因此反弹的空间预计也十分有限。与此前所言一致，目前更长级别的四小时线和日线虽然有一定的反弹要求，但仍不能确立底部，行情研判为低位振荡甚至是继续破位下行。操作上19美元/盎司是多空分界线，贴近19.4美元/盎司仍可做空，跌破19美元/盎司继续做空。

　　19 19.4 AGTD价格测算3877 3956天通银3747 3826

　　(由于溢价、汇率等因素，换算存在一定误差，国内价格仅供参考，以国际价格为主)