【消息面解读】

　　数据编撰机构Markit周一(12月16日)公布的数据显示，美国制造业活动在12月份继续扩张，尽管其扩张速度不及预期，但就业活动的扩张速度创九个月最大。具体数据显示，美国12月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值意外回落至54.4，脱离11月份所创54.7这一10个月高位，预期会升至55.0。PMI数据若高于50水平，表明相关领域处于扩张状态；反之，若低于50水平，则处于萎缩困境。分项指标方面，美国12月产出分项指标略微回落至57.3，前值为57.4；12月就业分项指标上升至53.7，前值为52.3。

　　美国财政部(Treasury Department)周一(12月16日)公布的美国国际资本流动报告(TIC)显示，国际资本在10月份转而流入美国，当月中国继续增持美国国债，但日本转而减持美国国债。数据显示，美国10月国际资本净流入1949亿美元，9月份修正为净流出976亿美元，初值为净流出1068亿美元——创2009年2月以来最大流出规模。与此同时，美国10月长期资本净流入354亿美元，9月份由净流出255亿美元修正为净流出313亿美元；10月外资净买入美国公债397亿美元，9月份由净买入278亿美元修正为净买入285亿美元。

　　此外，中国10月持有美国国债的规模扩大至1.305万亿美元，前值为1.294万亿美元；日本10月持有美国国债规模缩窄至1.174万亿美元，前值为1.178万亿美元。

　　美联储(FED)周一(12月16日)公布的数据显示，美国工业产出在11月份录得一年来最大升幅，因采矿业和公用事业产出强劲反弹，进一步表明美国经济在年底之际获得动能。据图数据显示，美国11月工业产出月率上升1.1%，创2012年11月以来最大升幅，因汽车产品强劲上升，预期上升0.5%，10月份由下降0.1%修正为上升0.1%。其中，采矿业、工厂和电力产出在10月份上升0.1%。与此同时，11月产能利用率升至79.0%，预期会升至78.4%，10月份由78.1%修正为78.2%。此外，美国11月制造业产出月率上升0.6%，连续第四个月上升，预期上升0.4%，10月份由上升0.3%修正为上升0.5%。其中，11月制造业产能利用率升至76.8%，10月份由76.2%修正为76.4%。

　　美国劳工部周一(12月16日)公布数据显示，非农业生产力在第三季度上升3%，创下2009年第四季度以来的最快增速，初值为1.9%。美国第三季度非农业单位劳动力成本下降1.4%，初值为下降0.6%。此前，经济学家预测非农业生产力会上升3%，非农业单位劳动力成本下降1.5%。该报告表明经济在今年夏季加速增长，更多的美国人找到工作，政府削减支出和增税的效应也在减缓。在第三季度产出增长了4.7%，是2012年第一季度以来的最快速度。但整体趋势反映了生产力的温和提高和工资的疲软增长。去年同期，非农业生产力增长了0.3%，非农业单位劳动力成本增长了2.1%。

　　美国纽约联储(Federal Reserve Bank of New York)周一(12月16日)公布的数据显示，美国12月纽约联储制造业指数重回扩张，不过仍低于预期。数据显示，美国12月纽约联储制造业指数升至+0.98，但不及预期+4.75，前值-2.21。该数据高于零意味着制造业活动扩张，反之，则表明萎缩。同时，美国12月纽约联储制造业新订单指数-3.54，前值-5.53；物价获得指数+3.61，前值-3.95；就业指数0.0，前值0.0。数据还显示，美国12月纽约联储制造业支付价格指数降至+15.66，为2012年11月以来最低，前值+17.11；未来六个月的制造业活动预期指数降至35.72。

　　数据编撰机构Markit周一(12月16日)公布的调查显示，随着新订单涌入，欧元区民间部门的脆弱复苏，在12月交出亮丽表现，但欧元区两个最大经济体的强弱分化情况益发明显。具体数据显示，欧元区12月Markit综合采购经理人指数(PMI)初值升至52.1，为2011年年中以来第二高，好于预期51.9，11月终值为51.7。该数据今年下半年均位于荣枯分水岭50上方。分项数据显示，综合PMI初值新业务分项指数为52.2，为2011年6月以来最高。同时，欧元区12月Markit制造业PMI初值亦升至52.7，为2011年5月以来最高，预期51.9，11月终值为51.6。其中，制造业PMI初值产出分项指数为54.8，为2011年5月以来最高；未交货订单分项指数为52.8，为2011年4月以来最高。数据还显示，欧元区12月Markit服务业PMI初值为51.0，预期为51.5，11月终值为51.2。

　　【基本面分析】

　　本周美联储(Fed)将决定是否削减刺激经济的每月850亿美元的债券购买计划。9月份，美联储并没有决定削减QE，现在市场预期美联储会再一次找借口延期。明年3月份被认为是削减QE的时间点。到那时，美联储新主席耶伦(Janet Yellen)将会走到前台。而且明年春季，劳动力市场会进一步证明这一世界最大经济体正在复苏。对于美联储而言，本周三(12月18日)一样也是一个开始削减QE的好时间。美国经济正在复苏；QE的继续存在已经成为了一个问题；如果QE持续的时间过长，将会带来长期风险；目前金融市场风平浪静。再没有好的借口可以推迟削减QE。欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)周一(12月16日)表示，只要有需要，欧洲央行就会维持宽松的货币政策，管委会预计欧洲央行指标利率将在较长时间内保持在目前或更低的水平，并将在必要时采取行动。德拉基在欧洲议会发表证词时给出了上述态度，称前瞻性指引依然未变，欧洲央行将密切关注货币市场状况，准备考虑所有可用的工具。德拉基表示，欧元区通胀预期稳定，与价格稳定的情况相符，可能会经历长期性的低通胀率，表明欧元区潜在的价格压力并不会很大，完全意识到通胀长期处于低位可能带来的下行风险。德拉基指出，欧元区并不存在存在通缩现象，尽管如此，欧洲央行在应对通缩问题上仍然拥有大量工具。

　　【白银ETF当前持仓】

　　美国最新公布数据显示，截止12月17美国iShares Silver Trust(slv)基金公司的白银ETF持仓量为为10139.78吨，减23.96吨

　　【白银技术面分析】

　　现货白银昨天晚盘突然多头拉起强劲反弹行情，一举冲到4000整数关口区间。市场近期的表现可以说是波澜起伏，中短期来看，市场在3800到4030区间反复震荡，该箱体对市场的走势构成了指引效应，只有在该箱体被突破的形势下，市场中期才能明确选择方向，反之，市场将会重复震荡整理。今天盘中上方关键的压力位在4000、4030，下方关键的支撑位在3890、3870，该区间不被突破，市场有望展开震荡整理。

　　1、盘中反弹到4010区间，空单参与，止损60个点，严格止损，止盈目标：3950-3920(利润空间合理把握)

　　2、盘中下跌到3890区间，多单参与，止损60个点，严格止损，止盈目标：3950-3990(利润空间合理把握)

　　【今日重要经济数据】

　　贾致远09:44:40

　　盈海首席分析师贾致远