上周五，现货黄金盘中最低触及1220.30美元/盎司，之后在技术面的影响下小幅反弹，最高1238.68美元/盎司，并收于每盎司1238.30美元，涨幅为1.09%。现货白银盘中创出近期低点19.27美元/盎司后小幅反弹，最终收于每盎司19.64美元，涨幅不及黄金，仅仅上涨0.82%。

　　进入本周，全球的视线将再次聚焦于美联储。12月18日在结束了美联储年内最后一次议息会议后，是否缩减QE的悬念将揭晓。不同于之前的两次美联储决议之前的市场气氛，本次尽管有不上市场人士预计美联储将在明年才真正开始缩减QE，但由于近期公布的一系列靓丽的经济数据，显示目前美国无论是就业市场还是消费市场都存在复苏加快的迹象。这也成为了不少市场人士看好本次议息会议就开始缩减QE的强有力的证据。

　　而笔者预计，在本次的议息会议上美联储不会冒然宣布开始QE的缩减，而是向市场放出更多的缩减信号。那么如此一来，投资者们也就能够管中窥豹，见其一斑了。从目前的市场预期和之前公布的靓丽数据来看，尽管完全开始缩减QE的条件还不成熟，但主导市场的是大多数人的预期。所以美联储一天不开始缩减QE，则这种对于缩减的担忧就一日不会在市场上消失。这也解释了为什么金价在即将接近其成本价时依然没有引爆市场上的投资热情。

　　美联储手中掌握着定时炸弹的开关——何时缩减QE规模。作为贵金属市场上的多头，当谁都想抄底黄金的时候，没有美联储的信号，谁都不会急于出手。所以目前尽管金价即将接近低点今年6月底低点1180，仍然没有引发大量买盘的介入。

　　不仅如此，从近期各大机构对金价后市的预期来看，空头情绪愈加浓烈。如摩根大通将其2014年黄金价格预期下调10%，至每盎司1263美元，将2015年黄金价格预期下调12%，至每盎司1275美元。花旗和高盛也悲观地认为，2014年黄金价格最低将探至1000美元／盎司和1050美元／盎司附近。

　　而从技术面来分析，现货黄金在1251美元/盎司附近没有得到短暂支撑，破位之后下跌速度也明显加快。从日线图中来看，近期黄金在反弹触碰1261美元(黄金分割位38.2%)之后受到强大的上行阻力，承压回落。目前已经宣告本次小幅反弹结束，近期回到下降趋势线后承压的可能性微乎其微。并且经过了上周五的技术性整理，近期金价已经具备了再次下行的动能，建议投资者依然以逢高做空为主，止损位可以放置在1243美元/盎司附近。

　　现货白银跟随黄金，但受到上方更加强大的阻力压制。从近期的走势来看目前价格在之前矩形整理区间的下边沿承压，可见上方压力重重。今日有望短暂盘整之后继续下行，建议投资者以逢高做空为主，止损可放置在19.83美元左右，并关注短期下方支撑19.19美元附近。

　　世元金行分析师：李杉