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　　今天涨停板大猜想猜三只个股。

　　丰东股份(002530,股吧)：全年利润略有增长来年看服务发力

　　2013-02-28类别：公司研究机构：浙商证券研究员：史海昇

　　投资要点公司发布年报，全年利润略有增长2012年度营业收入为3.43亿元，同比增长7.3%；营业利润为6040万元，与上年持平；实现归属于上市公司股东的净利润5010万元，同比略有增长3.2%；每股收益为0.19元，略低于我们之前的预期。

　　宏观经济环境不佳及客户推迟提货影响公司业绩表现热处理行业与机械整体运行休戚相关，2012年我国机械工业完成总产值为18.4万亿元，同比增速下滑至12.5%，热处理行业作为下游机械制造业更容易受到影响，设备及服务的需求不足。由于下半年个别客户内部厂房与设备配套的基础设施延误等原因，该项目收入未能如期确认影响全年业绩表现。报告期内公司增资合资公司盐城高周波，增加其产能将提高公司盈利能力。

　　设备销售支撑公司业绩，服务产能利用率有待提高长期来看我国更加注重自主创新节能减排的能力，振兴装备制造业政策将给我国热处理设备带来需求空间。公司作为细分行业的龙头企业，整体实力雄厚，产品技术领先。今年公司设备销售142台，国内销售额同比增长5%，外销同比增长140%。在手订单充足，产品结构不断优化，高端的真空炉占比有所提高，未来仍将支撑公司业绩。热处理加工收入同比略有下降，毛利率水平仍处低位。未来将最早感受经济回暖，未来有望占据40%收入比例。

　　盈利预测及估值预计公司2013-2015年收入分别为4.45亿、5.57亿和6.87亿，对应EPS为0.25、0.32和0.40元，PE为26倍、19倍和16倍，期待加工产能利用率的提高，维持“增持”评级。