21日具备爆发潜力16股
浙江在线衢州频道 时间：
2013-08-21 08:21:36
星辉车模：预计下半年收入增速环比回升
净利增长32%,玩具主业营业利润增长20%
公司公布半年报业绩,实现营收10.4亿,同比增长331%,净利润5,166万元,同比增长32%。剔除掉原材料业务并表的影响,玩具主业收入增长16%,营业利润增长20%,增速快于收入增长主要是由于毛利率同比提升1个点。
车模收入增速放缓,预计下半年环比回升
公司车模业务增速放缓至9.2%,我们认为随着内销市场的渠道调整到位以及欧洲经济温和回升,公司下半年车模收入增速将环比改善。欧元区今年二季度的经济增长已经结束了长达6个季度的持续环比衰退,实现0.3%的季环比增长,超出市场预期。公司欧洲订单从5、6月份开始回暖,我们预计这一趋势将在经济复苏以及圣诞订单效应支撑下得以持续。
婴童业务快速增长
公司上半年婴童用品业务实现营收4064万元,同比增长67%。其中婴童车模实现销售4.89万台,收入2987万元,同比增长280%,生产线逐步达产使得毛利率同比提升近2个百分点。我们预计公司将持续丰富产品线、加大新品开发力度,并深化渠道拓展,婴童业务收入有望持续高速增长。
我们维持“买入”评级,预测2013/14/15年EPS0.58/0.76/0.95元。目标价基于瑞银VCAM工具进行现金流贴现推导得出(WACC=10.2%)。(瑞银证券)
来源：
中证网
作者：
编辑：
单春盈
