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　　久立特材：浅夏胜春时

　　2013-05-28类别：公司研究机构：中银国际研究员：杭一君

　　　[摘要]

　　作为我们重点推荐的公司(我们于2012年12月27日出版了深度报告《油气钢管行业：东风随春归，柳际花边》，久立特材为首推公司)，久立特材(002318.CH/人民币19.88,谨慎买入)年初以来股价表现喜人，截至上周末(5月24日)，累计涨幅已超过65%，位列钢铁板块第一，而同期钢铁板块指数下跌2%，沪深300指数上涨4.7%。我们认为公司股价节节攀高反映了资本市场对公司转型为高端能源材料供应商的高度认可。下面我们就公司具体基本面进行再次梳理，以重申我们看好公司中长期前景的观点。

　　1.公司自09年上市以来募集资金建设一系列高端能源钢管项目，实现了向高端能源材料供应商的转变。在募投项目实施之前，公司作为一家浙江民营企业，主要经营大众无缝钢管和焊接管，产品缺乏强有力的核心竞争力，而上市以来公司结合自身技术特点并抓住能源行业发展的契机，筹资建设包括大口径油气输送管、LNG钢管、镍基合金油井管、海水淡化钛管以及核电蒸发器管等高端能源和新兴产业相关钢管项目，借此，公司一方面逐步形成自身的核心技术竞争力以及市场定位，另一方面抓住了能源及新兴行业发展的契机为未来产品市场开拓奠定了良好的战略基础。