-谁能逃离风险
*ST丹化、*ST关铝和S*ST恒立分别因重组和股改的顺利通过而远离了退市的风险。
*ST丹化现如今发行股份购买资产的方案也已实施完毕，山东高速集团所持有的路桥集团100%股权于2012年10月22日过户给了上市公司。重组完成后，*ST丹化将更名为山东路桥，主营业务变更为路桥工程施工和养护施工。
另据*ST关铝公告，其并购重组申请在12月7日的并购重组委会议中获无条件通过。重组后，*ST关铝将转型成为五矿集团的稀土分离业务发展平台和资本市场融资平台。据重组方案，*ST关铝2012年、2013年的预测净利润分别为4.54亿元和3.65亿元。
此外，因长城资产迟迟未获得财政部批复，S*ST恒立股改专项股东大会曾两度延期，也使得各方对此次股改方案能否通过颇多猜疑。不过，现今S*ST恒立股权分置改革方案获得股东大会九成以上通过，这使得多年停牌的S*ST恒立出现曙光。
-谁仍保壳未卜
相比于*ST丹化和*ST关铝的重组顺利通过。*ST铜城和*ST朝华的重组却尚存不确定因素。此外，S*ST聚友、*ST大通、*ST宏盛和S*ST生化能否成功保壳也是个未知数。
据公告，*ST铜城的重组方案正处在监管层的审核之中。另外，*ST朝华近期公告，监管层定于12月19日审核公司发行股份购买资产事项。
因股改方案刚于今年8月通过股东会的S*ST聚友则宣布将在12月24日召开临时股东大会，审议最新修改的重组方案。此外，曾一度被市场认为会退市的*ST北生则因为新老重组方送业务捐资产的行为联手保壳，公司能否保壳成功还要看其年报最终将被会计师事务所出具怎样的审计意见，这将成为公司恢复上市的重大变数。
而*ST大通恢复上市的进度曾因公司股东方正延中传媒有限公司迟迟未履行支付义务而卡壳。*ST大通12月11日披露，公司股东方正延中、上海文慧投资有限公司、上海港银投资管理有限公司已分别将其所持的923.79万股、1151.32万股和650万股股份，以股权分置改革垫付对价偿还的方式过户给了大股东亚星实业。
同时，亚星实业与方正延中签署协议，方正延中同意并承诺，积极协助、配合青岛亚星实业及*ST大通开展恢复上市工作，在公司恢复上市当日，亚星实业即刻免除方正延中对其所负的支付1797.65万元的义务，并即刻确认方正延中对青岛亚星实业所负的股改对价偿还义务已全部履行完毕。
有分析人士认为，此前，曾有上市公司股东以上市公司恢复上市作为其向公司注资的条件，最终并未获得交易所的核准，*ST大通能否闯关成功，则完全取决于交易所的态度。
日前，*ST宏盛的并购重组申请被审结。*ST宏盛向战略投资者让渡股份并接受拥有盈利承诺资产的方案获得监管层核准，意味着公司在恢复上市出现曙光。*ST宏盛还发布了第二轮资产拍卖公告，若债务重组和资产重组都能顺利推进，公司恢复上市将成为可能。
而对于停牌五年之久的S*ST生化目前的唯一的保壳希望就是大股东的拍卖股权会被谁接手。公告称，公司大股东振兴集团持有的公司29.11%股权将在12月27日进行拍卖。根据规定，公司需在2012年剩余的两个工作日(28日、31日)内提交关于恢复股票上市的申请并得到深交所的核准，有人评价这是“不可能完成的任务”。
此外，*ST远东、*ST方向和*ST金城这3家公司正在为恢复上市而积极努力着，能否成功则要等待12月31日之前交易所的决定。
-谁是B股首退
债转股方案遭小股东否决*ST武锅B保壳前路莫测
今年11月23日，*ST武锅B债转股方案在股东大会审议，按债转股方案，将控股股东对上市公司的部分贷款人民币16亿元转换为公司股份，价格为每股2.18元。对于此项议案，小股东认为过低的价格将损害小股东的利益，因此抱团投出否决票；此后，公司将价格提至每股3元。对于这个新方案，从公开资料显示及媒体报道中可以看出，小股东并不认同，而上市公司则宣称，在12月底之前，这将是最后一份债转股方案。
17日一早，*ST武锅B股吧即处于沸腾状态，各种关于公司的贴子不断发布，至中午，即有传闻称债转股方案已被否决，而从17日晚间公司发布的公告来看，对于*ST武锅B推出的新方案，投同意者共有约4254万股，占现场投票及网络投票所有股东有表决权的47.14%；反对约4440万股，占现场投票及网络投票所有股东有表决权的49.21%；弃权约330万股，占现场投票及网络投票所有股东有表决权的3.65%。
在小股东否决了*ST武锅B大股东推出的债转股方案之后，上市公司紧急推出新的债转股方案，而在12月17日的股东大会中，这项新的债转股方案再次遭遇小股东的抱团阻击，最终被否决。
债转股方案屡屡被小股东阻击，纠其原因，在于小股东认为自大股东控股*ST武锅B以来，公司的接连亏损存有疑问。有小股东特意指明，在公司的三季报中，存货出现负数，是否另有它因；关联交易也使小股东对公司质疑较多，小股东认为，大股东通过与上市公司的关联交易，存在利润转移之嫌。对于这些问题，目前没有看到公司有针对性的回复。
由于此前公司债转股方案的被否决，公司被交易所提示退市风险，公司在致全体股东的公开信中称，“武锅股份退市几成定局。”同时强调，12月17日的债转股方案是“公司恢复上市交易的最后一次机会。除此之外，没有任何迹象表明公司董事会有时间寻求其他解决方案。公司大股东也已明确表示，如果最后一次方案被否决，将不会提供任何其他的债转股方案。公司也已收到明确通知：如果此次债转股方案未获股东大会通过，按照新的退市政策，公司股票将被终止上市。”
不过，依然有小股东认为，公司目前的状况，不会退市，且坚定认为，待审计过后的年报发布会，将有分晓。*ST武锅B是否能避免退市？还是会成为新政下的首家退市B股？
