上周沪深两市双双继续回落，创业板指亦不能独善其身，全周下跌1.82%。金奖基金组合的股票型基金方面，博时回报配置跌0.59%，兴全社会责任跌1.76%，中银中国涨1.63%，添富民营跌4.49%，添富医药跌1.35%，华商主题精选跌1.89%，农银消费主题跌1.49%，宝盈核心优势跌3.66%，景顺长城优选(260101,基金吧)跌1%；债券型基金方面，广发聚财信用债券A涨0.2%，银华纯债涨0.3%，工银双利债券A涨0.17%，招商产业债券涨0.2%，建信稳定增利债券(530008,基金吧)涨0.17；货币型基金方面，南方现金增利货币(202301,基金吧)A涨0.1%，工银货币涨0.1%。组合方面，保守型组合涨0.29%，均衡型组合跌0.69%，进取型组合跌2.18%。

　　在震荡的市场环境中，以绝对回报为目标的灵活配置型基金，由于在资产配置上具有更大的主动权和灵活性，能在一定程度上有效抵御股票市场的波动风险，因此无论在牛市、熊市或震荡市中都能为投资者带来较为稳定的正收益，比较适合保守型投资者。当然，追求绝对收益的基金在产品设计和投资策略上也有别于普通基金。以博时回报灵活配置基金为例，首先，该产品拥有30%到80%的股票投资仓位，利于基金经理灵活操作，比较适合震荡市投资。其次，该基金根据经济周期决定股票等权益类证券和债券等固定收益类资产的配置比例，同时根据通胀通缩变化和经济发展的内在逻辑，在经济周期的不同阶段，配置不同的行业及个股。总体而言，这类产品在策略上尽量避免资产损失，组合构建常常考验基金经理对市场趋势的准确判断以及是否合理配置投资比例在股票、债券和现金等资产上。

　　博时回报灵活配置基金过去两年平均的历史仓位仅为48.78%，低于偏股票型基金平均水平，这也是其风险评价较低，且在市场走熊时表现抗跌的原因之一。该基金的投资目标是追求绝对收益，尽量避免基金资产损失，以一年期人民币定期存款利率上浮3%作为业绩基准。在资产配置方面，基金经理姜文涛能够根据市场环境随机应变，特别是在预期股票市场趋于下跌时，其往往采取保守的做法，大幅降低股票仓位。例如，去年第二季度经济基本面表现疲软，其采取低位运行策略，将股票仓位降至32.73%；在第三季度市场反弹时，又果断提升至68.93%。从行业配置来看，稳定增长的消费、医药和TMT仍然是其投资重点，但在个股上则采取适当分散策略，即基金经理在追求控制风险最小的前提下追逐绝对收益。

　　在市场中，投资者往往更为在意的是财富的增长值，而非与基准指数作比较的相对收益，而绝对收益的获取不仅要求基金经理具有出色的资产配置能力，还要对风险进行严格把关，特别是当系统性风险出现的时候，更是检验基金经理管理资产能力的时机。对于风险承受能力相对较弱的投资者来说，经过时间验证的绝对收益绩优品种可作为震荡市中投资组合的核心配置。