和讯特约

　　受到圣诞节长假期气氛的影响，踏入本周汇市转趋淡静，各主要货币兑美元维持窄幅上落。美联储宣布于明年1月开始减少买债后，美元大方向倾向走强，但自上周三以来所见，美元汇价未见大幅攀升，或许令不少短线炒家感到失望，当然，短线炒家对消息或数据的消化能力向来都是最强，5分钟后未见汇价有反应已断定炒完，习惯短炒者缺乏耐性，即使有长线思维，但本性难改，在操作上难以忍受几个点或十几点子浮动利润化为乌有的痛苦，因此为何说短炒永远不会赚到大钱。所谓要争取就有冲突，要回报就得付出，市况在出现单边走势或出现真正突破前必然反覆波动，此时投资者宜选定大方向，太频密地作短期追势入场，期望市况突破后获取巨额利润，很容易造成每次小量的亏损，但到头来却会发现汇价仍然处于原来的水平。

　　欧元兑美元日线图在12月18日所做的穿头破脚大阴烛后市的指标，其后的反弹不足以改变汇价进一步下跌的形态，加上日线图汇价在1.38水平明显呈双顶形态，后市倾向走弱，因此建议以日线图汇价收高于1.3810或1.3832才止损，采取逢高抛售欧元兑美元策略，首个目标1.3294，一旦失守该位，以量度幅度计，汇价将下试1.2756。近期欧元兑美元汇价走势与基本面不相符令不少投资者感到困惑，甚至试图找寻合理的解释，但笔者相信，欧元兑美元未见明显下跌与日圆遭到全面抛售有关。试想想，在美联储正在退市之下，有哪一家央行却反其道而行，采取大规模宽松货币措施？日本也是。日圆既遭到全面抛售，投资者固然不会只是抛售日圆直盘，日圆的交叉盘亦会受到打压，须知道，日圆是紧随美元及欧元之后，全球第三大交易货币，日圆下跌支持了其他主要货币兑美元的汇价，倘若此时有主要货币兑美元仍然下跌，则表示该货币表现偏弱。

　　欧元兑日圆由本月初低位138.41升至142.89，升幅逾450点，今早维持在142.80水平；相反，欧元兑美元即使由本月初低位1.3528升至1.3810，升幅亦未及300点，现时更已回落至1.3685水平，升幅只约160点。由此可见，欧元兑美元近期未见大幅回落主要是受到欧元兑日圆持续攀升抵消了美元走强的冲击，换言之，在日圆所谓的跌够了，欧元兑美元就会开始大跌，暂时判断，欧元兑日圆在144.00将会遇到较大阻力，该位为2000年9月至2012年7月的费波纳奇61.8%扩展升幅，而以2008年7月至去年7月的跌浪计，140.60为其61.8%反弹位(现时突破)，当然，时间愈长，高低位与量度所得可以有更大的偏差，但仍不乏参考作用。假设欧日交叉盘果真在144.00受阻，又假设欧元兑美元维持在1.3700水平，则美元兑日圆将会升至105.10，而美元兑日圆如反弹2007年5月至2011年10月跌浪的61.8%，汇价将见105.30，因此，投资者宜留意欧元兑日圆及美元兑日圆分别升至144.00及105.30后有可能逆转，短期策略仍以逢低买入美元兑日圆，以日线图汇价收低于102.55止损；以及逢高沽出欧元兑美元，以日线图汇价收高于1.3810止损。

　　金价仍弱穿底追沽

　　美联储宣布即将减少买债后，SPDR黄金ETF在12月19及20日分别减持了4.2吨及3.9吨黄金，而在截至22日止则增持了5.4吨，但截至昨晚纽约收市时再减持了8.4吨，目前SPDR的黄金持仓已降至805.72吨，看来800吨成为另一个重要关口，然而，失守的可能性极高。金价在今年4月及6月曾大跌，6月28日金价跌至1180美元之前，6月26日SPDR大幅减持黄金16.23吨至969.5吨，当天金价亦由最高1277美元大跌至1221美元以下，现时金价重返1200美元以下，但SPDR持仓已较当时减少了接近164吨金，显然大型投资者借着早前的反弹在相对高位减少持仓，“中国大妈”力挺黄金正好成为国际大户沽金的机会。

　　金价在1180美元水平有形成双底的可能，但凡事没有绝对，所谓的技术顶底都有被破的一天，现时不能判断金价已经开始了双底反弹，即虽有形态但走势未符合，真要看好也必须等金价在日线图收高于12月19日之高位1226.2美元才可以买入，而一旦金价跌穿当天之底部1186.9美元则不妨追沽，并以1170及1160美元为获利目标，短线止损位宜订于1207美元以上。