昨日，黄金呈现了先抑后扬的态势，成功的走出了一波过山车式的行情，在日线级别收出一根“锤子线”，市场关于短线筑底的猜测再次浮上水面。该走势主要还是以技术性的走势为主，基本面来看，并无重磅的利多消息刺激。

　　昨晚，美国方面公布的数据喜忧参半。其中，美国11月Markit服务业PMI初值大幅反弹至57.1，此前10月该数值还在50枯荣线下方，为49.3，这显示过去的一个月内美国服务业产出增长迅猛。而10月美国二手房销售签约量意外下降，令成屋销售月率连续第五个月下跌，销售年比降幅创下2011年4月来最大，借贷成本提高正令美国房地产复苏降温。从这个角度来看，仅仅是削减QE的预期便已经带来了幅度明显的借贷成本升高压力，当QE削减真的来袭时，不仅房地产市场，甚至包括劳务市场和制造业在内的诸多领域都将接受严峻的考研。

　　彭博最新调查的分析师中，有19位认为本周黄金将继续下跌，9位看多，并有3位保持中立，看空比例为今年6月21日以来最大。投行高盛则再度成为空军南下的领军旗帜，其预计2014年金价将下跌15%。

　　美国商品期货交易委员会11月22日发布的报告显示：11月14日-19日当周黄金期货持仓数据，投机者持有的黄金净多头减少13232手，至48120手，显示投机者对于黄金继续看多的意愿有所减弱。

　　昨日欧盘时段，法国央行行长、欧洲央行执委诺亚称：欧元区经济处于复苏状态，但仍疲软、脆弱。虽然目前欧洲没有出现通缩，但通胀低迷很困扰。还扬言要实施负利率，欧元反应平淡。目前欧洲版QE的问题越炒越热，关注随后是否可能成为现实。

　　目前市场的基本面消息似乎一致将黄金后市的方向指向了空头，市场的空头氛围非常浓重，在此环境中我们更要注意多头趁机偷袭的可能性，比如昨日美盘时段，大趋势看空不变，在短线波动加剧的时候，要格外注意合理跟进止盈止损以控制风险。

　　从技术盘口来看，昨日黄金多头强势爆发，给了空头气氛浓重的市场狠狠一击，其主要原因还是以技术面走势为主，连续的阴跌引致的空头获利盘了解回补，再加上有心者在市场沉迷于做空时绞杀死空头，造成了这样一种报复性的反弹行情。从顾比均线系统来看，目前仍然是空头运行，仍未有足够的证据证明这是筑底。上方阻力在1264附近，下方支撑在1237和1227两个位置。目前可能是多空动能交替点，激进者关注关键位置短线操作为主，稳健者观望能否完成多空动能的交替。

　　现货白银的技术研判同黄金相似，今日早盘在摸到10日均线阻力20.3后出现短线回落，短线支撑在20整数关口和19.5两个位置。昨日波幅达到73个点，远高于5日平均波幅45个点。行情波动加剧，控制好仓位和风险，谋定而后动。

　　世元分析师：沈汇川