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　　行情回顾：

　　周四，现货白银维持窄幅震荡，主要以反弹修复为主。具体来看，天通银昨日开盘价为3915，最高触及3958，最低下探至3894，收盘报收3944，涨幅0.87%。

　　基本面分析：

　　1、美国经济数据仍喜忧参半，美联储具体政策尚未明朗化

　　美国劳工部周四公布的数据显示，美国11月16日当周初请失业金人数32.3万，预期33.5万。美国11月16日当周初请失业金人数，低于预期和前值，表明劳动力市场有好转的迹象。数据公布后，美元指数小幅攀升，现货白银则有小幅回落。

　　此外，当天发布的美国11月Markit制造业PMI初值也升至54.3，创下了八个月最高值，令市场情绪进一步转向乐观，似乎也支持美联储尽快开始缩减量化宽松措施规模。但是其他领域的数据却给出现了相反的情况。首先，美国10月生产者物价指数(PPI)较前月进一步下降，为连续第二个月下滑，这显示总体通胀水平仍然低企，使得美联储有更多的理由维持宽松力度。其次，当天发布的费城联储调查指数也相比此前大幅回落，说明经济复苏根基仍然不稳。

　　2、美联储官员意见分歧，针对缩减QE仍需取决于更多经济数据

　　市场最为关心的美联储政策方面，隔夜发表讲话的两位美联储官员莱克和布拉德，由于立场分歧，基本是各讲各的。

　　里奇蒙德联储主席莱克周四表示，他仍然对美联储当前每个月购债850亿美元的量化宽松(QE)政策持反对意见，他认为，美联储资产购买计划能在一定情况下刺激经济，但并不支持目前的资产购买计划；在解决美国经济中所存在的结构性问题上，美联储当前所实施的QE政策并未见到很好的效果。他认为，美联储适宜在2013年12月至2014年3月之间的某个时候开始缩减QE政策，但这应当取决于未来经济数据。

　　而圣路易斯联储主席布拉德则表示，美联储(FED)当前所实施的宽松性购债措施必须继续实施下去，尽管这可能会带来通胀风险，但迄今尚无迹象表明美国面临物价上涨压力。布拉德认为，当前，美联储政策仍然“非常宽松”，现在需要继续实施量化宽松(QE)政策，虽面临一定的通胀风险，但这尚未变成现实性风险。

　　技术面分析：

　　天通银日线图上看，昨日收出一根带上下小影线的小阳线，该形态的K线一般表明此时虽然空方具有一定的抛压，但是多方的支撑也不示弱，双方在寻找一种动态的平衡。从日均线系统排列上看，目前仍属典型的空头发散排列，银价上方首要阻力为5日均线3970附近。

　　从日线技术指标上看，KD指标超卖，且已形成金叉向上运行，利多；RSI指标仍在50轴下方弱势区域内运行，利空；MACD指标快速线与慢速线在零轴下方移动，且下移的速度有所减缓，绿柱亦在逐渐缩小，暗示空方能量有所减弱。BOLL带上，BOLL持续向下开口，银价紧贴BOLL带下轨，市场继续维持空头。综合技术分析来看，短线有反弹的需求，但中线仍然是空方占据优势。

　　今日天通银操作策略：

　　如上图所示，在经过昨日的震荡整理之后，天通银4小时K线图技术指标呈现出目前的市场整体情况是：空头抛压依旧沉重，但是多头的抵抗也很强烈。近期天通银操作上，激进投资者短线可逢低做多，上方目标位为3970--3990，应严格止损；但应顺应趋势，中期仍以在震荡中逢高寻求偏空的机会为主。