周四(11月21日)亚洲时段早盘，黄金白银价格略微削减昨日跌幅，隔夜美联储会议纪要大部分篇幅是关于缩减QE的构想，向市场释放出的观点较近期联储官员讲话明确的多，此外欧洲央行扩大宽松力度的猜测愈演愈烈，在欧美政策差异的推动下，金银瀑布式下跌。

　　黄金价格昨日收盘下跌2.45%，录得10月1日以来最大单日跌幅，盘中最低触及1240.70美元/盎司，此为7月10日以来的四个月低位；白银价格昨日收盘下跌2.28%，盘中下破20整数关口，最低触及19.77美元/盎司，此为8月8日以来最低位。

　　美联储周三(11月21日)公布的会议纪要称，可能会根据未来数月更好的经济数据决定缩减QE政策。会议纪要指出，倾向于缩减国债和抵押贷款支持证券(MBS)的美联储官员数量相当，部分官员可能支持加速缩减美国国债，而不是加速缩减MBS；部分与会委员建议公布一份缩减购债的时间表，或购债计划总规模。

　　黄金在美联储10月份会议纪要公布后进一步扩大日内跌幅，刷新7月份以来新低。会议纪要显示美联储内部支持在经济数据改善后逐渐减少QE规模，美联储态度似乎比市场预期强硬，贵金属价格或将进一步承压下行。

　　相对于近期联储官员的讲话，会议纪要的观点似乎明确的多。会议纪要中的大部分篇幅都是对于缩减购债规模的构想，尽管并未提及何时缩减购债规模，但是其中提到“部分官员希望等量缩减国债以及抵押债券(MBS)的购买量；部分官员希望国债购买量缩减速度快于抵押债券”；最后讨论的结果也许并不重要，重要的是，美联储已经开始讨论如何缩减，这也许暗示缩减已经被提上了日程，用美联储喉舌Hilsenrath话说：美联储并未排除未来几个月开始缩减购债规模的可能。

　　实际上从美联储会议纪要的第一句话“预计更好的经济数据会允许在未来的几个月内缩减购债规模”来看，Hilsenrath的表态略显委婉了。当然，美联储也释放出了部分宽松信号，例如讨论是否设立宽松下限，以及更改利率前瞻以明确宽松等等，不过相对于缩减购债规模，这些话题的显然不够重量级。

　　金银隔夜暴跌的另一个原因是欧美政策差异日趋明显，一方面美联储有望缩减QE，另一方面，市场对于欧洲央行扩大宽松力度的猜测愈演愈烈。受此影响，欧元走势急转直下，而在负利率问题出现后，欧元再度迅速跳水，并间接地推高美元打压金银。

　　周三欧央行管委会会议举行，会议中有两位委员提及了负利率问题，带动市场对于欧央行的宽松预期大幅上升，此前也有预期欧央行会推出欧版的量化宽松政策，总之各种传闻均指向宽松加码。

　　从技术上来看，日图上黄金在反弹受阻1300美元/盎司后再次转为下行，在跌破10月份新低后黄金有望打开进一步下行空间，金价短期内有望测试1200美元/盎司。