商业保险越老越赚的不二法门

　　《中国职工养老储备指数》报告显示，储蓄、保险、房产占养老储备的前三位。职工主要通过自发行为,以购买个人商业养老保险、银行储蓄和投资不动产等形式，进行养老储备。其中，45.9%的受访者购买了具有一定养老功能的个人商业保险。

　　投资与理财吴辉

　　在这个为养老焦虑的年代，保险能否让我们获得一点安慰呢？由平安养老保险股份有限公司和中国社会科学院世界社保研究中心在北京联合发布的首个《中国职工养老储备指数》报告显示，储蓄、保险、房产占养老储备的前三位。其中，4 5 . 9%的受访者表示购买了具有一定养老功能的个人商业保险。

　　由于商业保险养老的回报水平比较容易测算，而保险又是一种强制储蓄的工具，因此在个人的养老规划中，用商业保险辅助养老还是比较可靠的。

　　强制储蓄养老的本钱

　　在年轻的时候，总是有很多的花钱渠道，如果不强迫自己为了将来养老而预先做点准备，那么钱花了也就花了，老年生活最终没保障。保险恰恰有一个强制储蓄的特点，只要投保了，就必须按时定量交保费，养老安排就比较有计划性。而且，由于退保损失比较大，因此人们会慎重考虑“毁约”问题，从而就带有了较大的强制性和资金的稳定性。

　　利滚利储蓄效益更大

　　养老储备是一项长期的理财计划，而通过复利滚存计算收益的保险，储备的时间越久，累积累生的效益更大。而且，终身型的养老保险还有一个特点，就是人活得越久，领得越多，可以部分解决退休后“活得太久”带来的经济压力，可以说是“越老越赚”。这一特点是其他任何理财工具都无法实现的。

　　如何选择养老险

　　目前市场上的商业养老险产品主要有传统型、分红型和万能型三种。具体来说，传统型养老保险的预定利率确定，通常在2 .0%到2 .4%之间，投保后从什么时间开始领钱、领多少钱，都是投保时就可以明确和预知的；分红型养老保险有1.5%到2 .0%的预定利率以及不确定的分红利益；万能型养老保险的保费在扣除部分初始费用和保障成本后，进入个人账户，有2%到2.5%的保证收益和不确定的额外收益。

　　由于传统型养老保险是复利累积收益，购买时间越早，保费越低、预定利率越高，回报就越高，辅助养老的功效就越好，所以购买传统固定利率的储蓄型养老险，时机很重要，自身年纪轻、内含利率较高的时候是最佳购买点。至于分红型养老年金险，由于具有不确定的分红利益，在一定程度上可以抵消通胀因素。这类产品更适合对长期利率看涨、对通货膨胀因素特别敏感的人群。

　　养老险买多少合适

　　在养老规划里，商业养老保险是养老金储备的一个渠道。还有一些其他的理财方式也不错，不妨和房产、基金等其他投资工具搭配使用。那商业养老险买多少合适呢？

　　专家建议，购买商业养老保险所获得的补充养老金占未来所有养老费用的20%~40%为宜，也就说是占到今后个人养老金缺口的30%~50%就差不多了。每年的养老储蓄类保费支出不要超过目前年收入的8%~10%，养老疾病保障类保费支出不要超过目前年收入的5%。

　　20岁~60岁的养老规划

　　20~30岁第一个10年，是人生财富的积攒期。这个阶段需要完善的人身保障、意外及意外医疗等保险保障，但保费支出不宜过高。

　　30~40岁第二个1 0 年，是人到中年，已经积累了一笔财富。这时候可以动用部分的钱做些投资，准备养老金。

　　40~50岁第三个10年，可以根据需要，让专业的理财师为你做养老规划，每年保持将年收入的10%~15%投入保险比较合适。

　　50~60岁最后10年，即50岁以后，退休基金应该“专款专用”，家庭也不宜再新增任何形式的负债，这个时期保本很重要。

　　寻找个性化的投资养老方式

　　除了个人储蓄养老外，在60岁前找到一套适合个人投资的方式尤为重要。炒股也罢，定投买基金也罢，只要操作得当，持之以恒，也会累积出足够的养老安全垫。

　　投资与理财陈伟

　　“要想在退休后有一大笔钱，投资理财无疑是最好的方式。个人养老投资可以通过投资股票、基金、债券或其他理财产品，做长期规划。养老储蓄投资要尽早进行，做好分散投资，即资产配置。”知名理财专家唐绍云讲道。

　　谈到投资，许多人往往将其与遥不可及的财务自由联系到一起。实际上，要长期坚持投资理财，最切实的目标是积累家庭财富和养老金，尤其是用于投资养老的钱，时间期限较长，个人的资产配置对短期的经济波动更加淡然和冷静，立足长远，才有意想不到的收获。

　　股票、基金、债券、黄金以及艺术品等都可以作为养老投资的标的，最重要的是要找到一套适合自己的投资方式。

　　买养老股票要会衡量其价值

　　买几只高分红的股票去养老，以养老的30年期限对抗经济周期，长期持有，每年吃分红，股票总有一天能涨起来，无疑是美好的愿望。假如2007年买入蓝筹股中国石油，即使中国石油每年有5%的分红，股价从48元跌到如今的7元，股票资产缩水80%，你一定承受不了。仅有的那么一点分红，对你来说已经微不足道，这样的投资养老肯定是失败的。

　　在把股票作为养老方式之前，首先要明确个人是否适合投资风险相对较高的股票，之后要对股票有较为深入的认识，选对几只养老股票，做一个长期投资组合。

　　买养老股票仍然要坚持百说不厌的长期价值投资理念，公司是否是好公司，股价是否便宜，是否具有成长和价值分红属性，这些是选养老股票的核心指标。

　　就拿中国石油来讲，这一只大盘蓝筹股在2007年市场最疯狂的月份在A股上市，估值高估到40倍，而今却只有10倍。中国石油股价下跌，反映出股票市场长期价值演绎的全貌。知名分析师张化桥曾谈到，A股I PO发行制度不合理，在牛市时，公司上市往往容易，而且股价一般比较高。熊市时，公司想上市非常困难，而这时公司如果坚持上市，将利益出让，以较低的价格上市，投资者则可能淘到便宜股票。

　　张化桥的观点正道出投资的价值本源，如果你想买到一只用来养老的股票，除了选出一家值得信赖、竞争力强的公司外，还要学会衡量股票的价值，就像巴菲特那样，绝不买贵的离谱的股票，才能为长期投资确立最大的安全边际。

　　在选择价值型大盘蓝筹股时，高分红是买入长期持有的理由，同时要考虑其估值的合理性，寻找真正被市场低估和高分红的股票，这样才能让你买了养老股更安心。

　　如果在很早就买了像格力电器、天士力或者云南白药这样的股票做养老之用，如今资产已经增长几十倍了。所以，构建一个股票组合的意义就凸显出来。买入一只低估值高分红的价值股后，再买几只公司品牌和市场竞争力较强的成长型股票，分享公司成长带来的股价攀升，只要其不衰落或者停止增长，就可以长期持有。这类公司往往诞生在消费和医药行业。

　　而一些常被市场炒作的股票可能更加适合频繁操作的炒股者，这类股票因人而异，更不适合长期持有，例如近年来被爆炒的传媒、环保、信息技术等公司，尤其是那些创业板中高估值的股票。这类高成长的股票，一般股本不大，短时间内股价涨幅巨大，但其高成长期一般在3到5年。所以，如果将其纳入养老股，也只能阶段性持有，所谓成长故事讲完，股价泡沫破裂可能就在眼前。

　　选对基金做好基金长期配置

　　相对股票而言，基金投资更适合普通投资者，也更适合大众做养老投资组合。基金定投是最简单方式之一，每月定投几千元，根据经济周期和股市熊牛转换，调整定投金额，在熊市中加大定投力度，在牛市中逐渐赎回一定比例的基金份额。

　　养老基金的定投前提是要做坚持不懈的长期定投和选对好的基金，一般以20年到30年为期限，穿越股市熊牛周期，最终分享基金的增长。

　　在投资基金的组合中，除了选择一两只指数基金外，可以投资主动选股型基金。这时要重视寻找具有专业投资能力的基金经理和基金公司，因为他们能够通过对市场的研究，将基金的股票组合优化，从而跑赢业绩比较基准。

　　在构建基金组合时，投资者要搞清楚基金经理的风格，注意基金风格的互补，基金组合最好能够囊括价值型和成长型风格鲜明的基金。此外，再买入主题趋势性基金，例如医药消费和新兴产业TMT基金，做长期或者阶段性配置。

　　对于那些喜欢做周期型行业的基金经理，则要根据经济状况，做阶段性操作。对于那些随市场大起大落，基金经理周期性风格过分强烈的基金，投资者可以不做配置。

　　民生证券金融产品研究中心总经理闻群建议，构建基金组合要根据市场和基金本身的状况做适当调整，剔除那些频繁更换基金经理、净值波动较大、不符合当时市场风格的基金，逐渐优化基金组合，不能一味的买入后，僵化地长期持有。投资海外市场QDII，也可以作为组合的一个部分。

　　债券要追求固定收益

　　债券对于绝大多数人来说仍然是陌生的品种，稍微熟悉的也只是国债。2 012年3年期国债的年利率为5 . 58%，5年期的为6.15%，均高于银行定期存款，所以国债一发行，就受到市场抢购，买到国债并不容易。天天等着政府发国债，然后去抢购也不是个事，热衷于固定收益的投资者，在构建养老组合时，可考虑购买企业债或者公司债。

　　在国内能够发行债券的公司和企业一般实力较强，目前还未出现公司债和企业债违约的事件，当然这并不意味着今后不会出现违约事件。行业的一些专家和从业者甚至希望公司或者企业出债券违约事件，从而完善债券违约兑付制度，以保障债权人的合法权利。

　　对于个人来讲，债券投资魅力主要在于其固定的收益率和低于股票投资的风险。以重庆力帆实业发行的债券为例，信用评级为AA的力帆02债券，5年期债券年化利率7.15%，远远高于5年期定存。

　　投资者可以在证券账户购买，根据交易价格，输入债券代码就可买入，可长期持有到期，也可以更具资金使用期限和价格买卖。投资者挑选债券，要考虑收益率、投资期限、信用等级以及成交量等指标购买。此外，可以根据股票市场的状况，在养老债券组合类购买可转债，在股市熊市时买入可转债，获取固定收益，在牛市享受可转债股票属性的一面。

　　就目前的现状来看，债券市场仍然以机构投资者为主，个人能够在证券账户买卖债券的品种并不多，可交易的品种以风险较高的城投债为主。养老组合不妨将债券基金作为配置重点。

　　债券基金的基金经理可以参与个人无法进入的债券市场，并且可以根据市场状况进行期限错配，以及债券市场熊牛变化调整基金组合。在债券基金组合中，投资者可以配置纯债、偏股型债券和可转债基金三种类型的债券基金。

　　值得重视的一点是，养老投资核心是构建资产配置组合，根据经济周期，对大类资产做轮动配置。在股市牛市，可加强股票资产的配置；股市不景气时，可以增加固定收益类产品的配置。对黄金、艺术品、房产等其他投资品种，仍然要根据个人偏好、通货膨胀等因素，做组合配置。