燥热的夏天让人难熬,但亚洲的经济也像天气一样让人难以平静面对。上周五,印度卢比汇率大跌,带动了当日印度股市大幅走低。本周,亚洲市场的主角由印度换成了印度尼西亚。近期,不仅是股市,亚洲新兴市场货币和债券等其他资产也大幅下挫,整个新兴市场的状态可以说是哀鸿遍野。对此,不少人联想到了97年的经济危机,恐慌的情绪在新兴市场蔓延开来。
股市货币债券全面下挫新兴市场哀鸿遍野
近日来,新兴市场上不仅股市大幅下跌。据悉,亚洲似乎正将面临一场小型的金融风暴,特别是区内新兴市场,包括印尼、印度、泰国等,股市及汇价同时受压,粗略统计,周二亚洲区股市市值单日蒸发约20,254亿港元。其中,印尼股市在本周前两个交易日连续暴跌,累计跌幅逾9%,周二盘中跌幅更是一度超过5%,熊冠亚洲各大股市。特别注意的是,身处亚太经济圈的中国股市也受到了一定的影响。对此,有市场观点认为,A股市场作为亚太地区重要的资本市场,或将很难独善其身。
此外,亚洲新兴市场货币和债券等其他资产也大幅下挫。据悉,印度卢比对美元的汇价20日再创历史新低,印尼盾、泰铢以及巴西雷亚尔等则触及一年至四年新低不等;印度10年期国债收益率突破9%,创近五年来新高。
有报道称,自从美联储表现出要退出宽松政策的迹象后,市场参与者一片哗然。但这个不稳定因素没有打击到发达国家的股市行情,却将新兴国家的经济逼入困境。市场普遍担忧因美联储QE退出而抬升的美国国债利率会吸引资金回流美国本土。事实上,美国国债市场已经有所反应,19日美国10年期国债收益率一度触及2.9%,创下自2011年7月28日以来的最高水平。
新兴市场溃不成军分析指向美联储退出QE
对于引发新兴市场种种“惨状”的原因,有媒体报道,分析人士认为触发新一轮震荡有两原因,一个是亚洲新兴经济体“内伤”严重,另一个是美联储退出QE阴霾下,资金纷纷大逃亡。同时,有业内人士表示,随着投资者越来越确信美国将逐步退出量化宽松政策(QE),加上新兴市场经济出现疲态,近期资金大规模由新兴市场转向欧美市场的趋势更加明显。如果美联储如其此前所暗示的,在9月就开始缩减购债规模,亚洲市场将面临更严峻的资本撤离考验。
据报道,经济学家近日指出,金融市场最近的焦点集中于美国退出QE和中国经济增长放缓。这两件事对新兴市场都不利:前者可引发资本回流美国,后者会拖累其他新兴市场出口及增长。
花旗集团研究报告指出,资金撤离将导致新兴市场股市下跌,并且直接推高当地国债收益率,加速本币贬值等一系列连锁反应,这又进一步加剧了股指波动。预计在美联储9月的货币政策例会前,亚洲股市和汇市料将面临更频繁的波动。其中,泰国、印尼、印度等市场的压力相对较大。
专家观点:金融危机大爆发的概率较小
新兴市场情况不容乐观,市场上恐慌情绪持续蔓延,不少市场人士认为97年的经济危机要重新上演。但也专家认为,此种情况出现的可能性较小。
中国经济网评论员杨晨指出,目前新一轮金融危机爆发概率正在逐步加大,这并不仅仅是因为美联储退出量化宽松货币政策,最深层次的原因还是来自新兴市场自身,比如印度、俄罗斯、巴西等国的经济增速已出现大幅放缓,其中印度最为严重。
杨晨分析说:“相对其它发展中国家,中国是一道亮丽的风景线,但各国为了应对风险很可能会出现本国货币竞相贬值的局面,在这种情况下,人民币或将难逃下跌厄运。”,他同时还预测,如果资本流出加速,中国央行或会很快降低准备金率。
也有分析认为,总体上由于资本流向逆转以及内部长期存在的结构性问题,目前主要新兴经济体面临的风险在上升;但与1997年亚洲金融危机时相比,主要国家各项经济金融指标都明显改善,目前新兴市场爆发大规模金融危机的可能性较小。
