部分稀土7月涨八成大宗商品掀火爆行情
近来，部分大宗商品如钢材、炼焦煤价格出现反弹，以稀土、草甘膦等为代表的品种价格更是出现大幅上涨，其中稀土个别品种7月涨幅接近80%。业内人士认为，大宗商品这一波价格上涨，主要受益政策预期。
7月30日，中共中央政治局会议部署下半年经济工作，提出“稳增长、调结构、促改革”的政策基调。有消息称，多个部委正在加紧制定促消费的相关政策；此外铁路投资、城市基础设施建设均有望加速。
分析人士认为，随着国家稳增长政策的陆续出台，下半年大宗商品市场供需关系可能有所改善。
稀土一马当先个别品种7月涨幅近80%
稀土市场低迷了两年后终于迎来解冻期，稀土价格7月迎来大反弹，部分品种甚至报复性上涨。
生意社昨天公布的最新统计显示，2013年7月有色行业大宗商品涨幅为9.59%。具体来看，有色板块环比上升的商品共16种，其中涨幅5%以上的商品共10种，占该板块被监测商品数的33.3%；涨幅前三的商品分别为镝铁合金(79.31%)、氧化镝(78.57%)、镨钕氧化物(25.93%).
镧、铈、镨钕是最常见的稀土品种。因而，镨钕氧化物涨价26%代表了稀土板块涨价水平。
稀土涨价背后主要是政策作用。6月下旬开始，稀土主产区赣州开始打击稀土非法开采，贸易商借机囤货推涨市场。有消息称，打击稀土非法开采将在全国推开。海通证券(600837,股吧)(行情股吧买卖点)分析师称，今年春节以后，赣州、广东地区针对走私问题就开始严打，相比过去经济处罚，目前大多涉及刑事级别。另外当产业链上游环节利润回归后，私采冲动也减少。
另外，稀土需求较去年同期有所改善也推高了价格。相比去年下半年三成的开工率，目前下游企业开工率大多恢复至七成水平，主要原因是汽车、空调及电子领域等，未来几个月下游需求整体较稳定。
大宗商品大涨11只概念股望飙升
个股点评：
包钢稀土：稀土价格反弹或延续，但强度仍须观察
类别：公司研究机构：群益证券(香港)有限公司研究员：李晓璐日期：2013-07-25
近期稀土价格反弹，主要原因与打击非法生产和减产保价有关。我们认为本轮稀土价格反弹或将延续一段时间，但是涨幅不能跟2011年那轮暴涨相提并论。公司当前股价对应2013年和2014年P/E为108倍和101倍，维持中性评级。
近期稀土价格探底回升。其中：轻稀土(包括：镧、铈、镨、钕、钷、钐、铕、钆)反弹幅度5%-10%；中重稀土(包括：铽、镝、钬、铒、铥、镱、镥、钪、钇)反弹幅度20%-30%。从地域分布看，轻稀土集中分布在北方而中重稀土集中分布在南方。
稀土价格这轮反弹的主要原因有：1)6月底以来，江西赣州开展打击“黑稀土”专项行动；2)有消息称工信部酝酿推动稀土下游应用市场的政策，同时将联合多部委加大综合(行情专区)治理“黑稀土”的力度；3)北方稀土龙头包钢稀土(600111,股吧)宣布自7月1日起旗下的稀土选矿厂停产半年。
我们认为本轮稀土价格上涨或将延续一段时间，但是涨幅不能跟2011年那轮暴涨相提并论。主要的原因是：当前的下游需求尤其是磁性材料需求仍显疲弱，市场对未来下游需求的预期也相当谨慎，因此打击非法生产和减产保价对价格的支撑力度将被削弱。而2011年整个稀土市场供需相对平稳，政策的刺激极大地改善了市场预期并推升了市场价格。
公司宣布自7月1日起下属的稀选厂停产半年，停产原因是促进市场供求平衡及配合公司稀选厂整体搬迁至白云鄂博的相关准备工作。这是自2012年10月公司旗下两家公司连续停产三个月之后的又一次停产。
我们认为：1)停产半年有明显的保价意味，同时也折射出公司对下半年的稀土需求预期不佳；2)停产属于主动行为，公司已备有原料库存因此不会对生产计划造成影响；3)猜测可能与推进北方重组工作有关：今年12月27日《稀土上游企业整合重组框架协议》将到期，若不能在此之前签订正式的协议，重组即告失败。选矿产停产半年可以有效减少精矿供应量，其效果类似断水断电，有利于重组工作的顺利推进。
盈利预测：公司第一季度实现营业收入22.96亿元(同比下降35.69%)，实现归属母公司所有者净利润2.45亿元(同比下降79.68%)。我们预计本轮稀土价格反弹将延续一段时间，故适当上调公司盈利预测。预计公司2013年和2014年可实现净利润5.39亿元(YOY-64%，对应EPS为0.22元)和5.78亿元(YOY+7%，对应EPS为0.24元)。
