上周创业板欲跌还涨，而大盘股则欲涨还休，市场在这种纠结状态之中实现了周线上的五连阳。短期来看，6月1日公布的PMI数据或将扭转这种局面，市场将在风格切换中继续前行。
6月1日国家统计局公布的5月份PMI数据为50.8，较4月上升0.2个百分点，连续8个月保持在荣枯线以上。稍早的时候，市场预期5月PMI数据将继续下行。数据环比回升还是大大地出乎市场的意料。从分项来看，构成制造业PMI的5个分类指数3升1平1降。总体而言，各分项指数好于季节性因素。这样的结果显示当前经济运行基本态势出现了稳中略升之势。同时也将为市场的继续上涨提供动力。
值得一提的是，这一数据与早前汇丰公布的5月PMI初值相左。汇丰PMI初值为49.6，跌破荣枯线，创下7个月以来新低。考虑到二者样本的差异，这一背离暗示5月大型企业的经营情况好于小企业，这可能令风格天平偏向大股票。
从流动性上来看，外围资金正源源不断地进入市场。首先，5月份外汇局新批了13.35亿美元合格境外机构投资者(QFII)额度。较4月份有显著提高。同时，5月份外汇局新批了156亿元RQFII额度，较4月份大幅增加。其次，中国证券投资者保护基金最新披露证券市场银证转账连续四周净流入。这些都意味着当前市场流动性较为充裕，有利于行情的进一步深入。
从技术上来看，大盘在K线形态和技术指标上保持了良好的态势。在周线级别上，KDJ指标继续上攻，各线数据仍在安全区域之内，并没有超买。MACD指标中，绿柱逐步缩短并有翻红的迹象，DIF在零轴之上有向上金叉DEA的趋势。从均线系统上上来看，股指虽然冲高回落，但是仍在20周线上运行。5周线保持了良好的上攻态势。这些都有助于市场在未来的一周继续上攻。
不过，我们仍要留意一些不利的因素。美国QE的退出迹象及日本股市的大跌都将对A股产生不利的影响。因忧虑美联储退出量化宽松政策，上周五美股下跌。道琼斯指数上周五跌1.36%至15115.57点，全周累计跌1.23%，
总的来看，本周大盘或在PMI数据的刺激下完成风格转换并继续上涨。不过，我们也要注意周内的不稳定因素造成的短暂调整。
