周四展望:重点布局十大板块优质股
浙江在线衢州频道 时间:
2013-05-22 15:16:01
光伏底部探明,建议积极参与反转行情
昨日,英利公布一季报预告,出货量超预期,受益于此,美股光伏股大涨。对此,我们有以下评论:
1.光伏周期底部确认
从英利和晶澳的财务报表来看,都可以比较确定的是,最坏的时候已经过去,光伏的中周期底部已经确认。
2.欧盟是否双反决定了向上反转的程度
我们根据欧盟初裁、终裁是否征税分四种情景讨论,无论何种情境下,多晶硅环节都将复苏,硅片到组件环节的反转与欧盟是否征税直接相关,如果不征税,将快速向上反转;如果征税,将会二次探底,国内电站环节可视为对欧盟双反的对冲,如果欧盟征税,国内电站市场有望超预期发展。
3.投资策略:首推特变电工、阳光电源;关注隆基股份(601012,股吧)、东方日升(300118,股吧)、海润光伏
从目前的情况下来看,第一种情况的概率较高,我们首推多晶硅与电站环节,首推标的:特变电工、阳光电源。
建议关注财务健康的隆基股份、东方日升。就算欧盟征税,硅片-组件环节底部已经确认,尽管会二次探底,但是也不会比去年下半年更差,PB低、财务健康的企业也值得重点关注,可关注隆基股份(适当注意立案稽查的风险)、东方日升。
海润光伏(600401,股吧)是A股的组件龙头,并涉足电站开发,如果解决现金流的问题,未来发展潜力也很大。
股价表现的催化剂:1、美股光伏陆续公布季报,业绩超预期,2、多晶硅价格上涨,3、光伏贸易战和解。
风险提示:1、欧盟双反征税,对硅片-组件仍有一定程度的利空影响;2、国内扶持政策低于预期。(申银万国证券研究所)
来源:
中国证券网
作者:
编辑:
刘彩娟