公元前370–360年古希腊黄金皇冠
6.现在投资黄金风险极大
“9·11”恐怖袭击事件发生后,投资者对美国经济的稳定感到担忧,纷纷抛售美元,转投黄金,从而推高了黄金价格。2008年金融风暴爆发后,美国一轮又一轮的量化宽松货币政策(EQ)累计向市场注入了2.5万亿美元的流动性,美元贬值,以美元计价的资产出现泡沫,这更加重了投资者对美国经济和美元币值稳定的担忧,加速了美元的抛售和黄金的投资需求。
2003—2013年,黄金价格平均是每盎司927美元,2003年7月17日最低点是343美元,2011年9月5日的最高点是1895美元,总体看是牛市,但从国际尤其是美国经济形势判断,牛市已到尽头,2013年5月14日已跌到1425美元。
既然黄金成了某种形式的股票,炒黄金必然要承担巨大风险。美国的量化宽松货币政策不可能一直执行下去,发展经济靠创造财富,而不是靠印钞票,这个道理不需要经济学家来解释。另外,如果美元泛滥就会使美元逐步失去世界货币地位,一旦有国家放弃美元储备,抛售美元,必然会引发多米诺效应,各国争相抛售美元,很快就会让美元成为废纸。
所以,作为美国,量化宽松货币政策会见好就收,绝不会让世界失去对美元的信心。美国停止执行量化宽松货币政策,投资者必然会重建对美元的信心,增持美元。美元需求与黄金需求成反相关关系,美元需求量增加就意味着黄金需求量的减少,黄金需求量的减少必然会导致黄金价格的下滑。
通过以上分析可知,世界对黄金的需求量不会无止境地增加。黄金仍处于高价区,近乎牛市的终结,现在投资黄金风险极大。随着经济从危机中彻底复苏,实体经济必然繁荣,资本会加速向生产领域流动,美元抢手,黄金失宠,黄金价格自然就会下跌。
从以上分析看,不管在金本位时期,还是在纸币本位时期,黄金在较长时期都存在贬值现象,说黄金具有保值性并不正确。在纸币本位制的今天,货币不再与黄金挂钩,由于黄金的实际用途不大,除了首饰业需求部分黄金外,它主要成为人们投机套利的工具。所以说,投资黄金一定要谨慎,防止被黄金机构炒家忽悠了,成为它们投机套利案板上的鱼肉。