谷歌眼镜扬帆起航,水晶光电显著受益
来源:兴业证券(601377,股吧)撰写时间:2013-03-26
事件:
2012年4月4日,谷歌在其社交网络google发布了名为“projectglass”的产品计划,也就是现在备受关注的谷歌眼镜(googleglass)。今年1月28日和2月1日,谷歌分别在洛杉矶和纽约举办了两场谷歌眼镜开发者大会。随后推出8000套测试版供体验,售价1500美金。引来众多科技爱好者追捧,被誉为“下一代革命性产品”。谷歌本月宣布,原定明年初上市的消费者版本将提前到年底。也就是说googleglass的放量时点将提前。配备近视度数镜框/镜片的Glass也将在今年稍后问世。
点评:
什么是googleglass:设计概念以眼镜取代智能手机屏幕,并使用自然语言进行声音识别,与网络连接甚至下达指令,执行拍照、摄影、发信息、导航、即时翻译等功能。例如,通过声控可以进行拍照、通过镜头装臵记录使用者看到的一切影像,并且可即时上传与全球分享。
美国消费者体验:1)眼镜很轻,镜片可以不要。如果近视,可以后配镜片。2)显示效果不错,很清晰。3)glass只有wifi功能,可以通过手机连接3G、4G网络。可以拍照、摄像、搜索、email等,功能很多。4)支持语音与触摸输入,镜框是触摸板。5)骨传感耳机,效果不错。6)镜腿的末端是电池,根据工程师说法,可以轻松坚持一天。
Googleglass产业链:采用android操作系统,主要构造包括处理器、记忆体、摄像镜头、麦克风、喇叭、无线网络装臵,在镜框右边设计一个触控式导航装臵。另外内建陀螺仪、加速度计以及传感器等,可以使用户即时了解外界环境。供应商包括博通(蓝牙芯片、无线网络芯片)、日月光(IC封测)、奇景光电(微投芯片)、水晶光电(光学零组件)。
主业增长估值提升,重点推荐水晶光电:1)蓝玻璃IRCF是公司今年最大的增长点。根据我们的测算,2012年约贡献营收5000万(占比约8%),贡献EPS约0.07元。今年预计贡献营收1.8亿(占比约20%),贡献EPS约0.2元。2)单反单电OLPF是第二大业务。单电市占率70%以上,跟随市场增速。单反受益于市占率提升。单反单电OLPF今年增速20-30%。3)Coverglass可能超预期的增长点。根据测算,2012年营收约4000万,今年有望翻番,毛利率高。给予公司2012-2014年EPS=0.59、0.90、1.82元的盈利预测,维持公司“增持”评级。
风险提示:googleglass反响低于预期;消费者版本推出时间推迟。