编者按：近期，国家发改委等六部委联合出台了《半导体照明节能产业规划》，进一步明确阐述了“十二五”期间中国LED产业的发展目标、主要任务及扶持措施，并明确要促进LED照明节能产业值年均增长30%左右，2015年达到4500亿元，其中LED产业应用产品达到1800亿元。作为国家重点扶持，培育发展的战略性新兴产业——LED照明是新一代照明革命性技术的应用，具有节能、环保、高效等特点，尤其在传统能源、环境污染等因素制约的今天，LED照明产业无疑成为国家及社会所关注重点项目中的焦点。
三大券商解析LED行业投资机会
东方证券：LED行业业绩拐点渐现(荐股)
事件:
2013年1月上市上柜LED台厂的营收总额约新台币82.2亿元。LEDinside指出，经过2013年Q4传统淡季，加上电视品牌厂商延迟备货，LED厂商Q4营收面临考验。然而时序进入2013年1月时，LED厂商开始受惠于智慧手机与电视备货效应，整体来说，LED背光市场需求相对进入佳境，因此台湾LED上下游厂商营收表现都呈现亮丽成长。
投资要点
背光持续增温，带动1月营收反弹。由于蛇年春节在2月份，加上大陆节能家电补贴刺激，春节前电视促销狂热，终端电视销售数量创历史新高；其次是欧盟白炽灯全面禁止及中国大陆LED照明示范工程推广，带动照明渗透加速。
Q1行业将有望迎来业绩拐点。2013年1月营收表现突出，2月份由于春节假期影响，环比将有所下降，预计3月份TV背光将会在五一促销带动下，照明在政策刺激下，预计都会有较好表现，预计Q1在同比将会有较大改善，环比有望持续向上，业绩拐点将体现。
春节背光电视持续热络，五一库存回补力道强。由于春节LED背光电视销售良好，库存消化较好，预计随着新一批节能家电补贴推广，五一假期促销刺激，届时库存回补力度较强，有望带动行业环比持续改善。
投资策略与建议:
综合电子板块各细分领域近期涨跌幅对比，LED板块自2012年12月4自涨跌幅低于电子板块，随着政策刺激，将有望逐渐迎来业绩拐点，行业具有较大向上空间。建议关注电视相关库存回补背光的相关公司:兆驰股份(002429,股吧)、瑞丰光电(300241,股吧)、东山精密(002384,股吧)等和面板的相关公司京东方A、TCL集团；业绩拐点逐渐显现的相关公司，如鸿利光电(300219,股吧)、茂硕电源(002660,股吧)、阳光照明(600261,股吧)等。(东方证券研究所)
