404 Not Found

　　策略观点：技术方面，沪综指大跌之后收出缩量十字星，短期盘整后不排除向下考验年线支撑的可能，而这一关键位置的反弹力度将决定股指能否再续辉煌，建议投资者密切关注。

　　外盘分析：美国商务部周五公布的报告显示，2月份消费者的收入和开支双双增长，推动因素为就业市场更加强劲抵消了税收提高的部分拖累。2月份消费者收入与开支环比分别增长1.1%和0.7%。2月份0.7%的消费开支增幅为五个月来最高，略超增长0.6%的市场预期。1月份消费开支增速从增长0.2%的初值向上修正至0.4%。2月份消费者收入环比增长1.1%，1月份大跌3.7%，去年12月则飙升2.6%。巨幅波动反映了去年12月针对高收入者加税前企业赶忙发放奖金和股息。由于收入增长超过开支增长，2月份个人储蓄率也相应地从2.2%增至2.6%。

　　内盘分析：技术面，市场下跌幅度已超预期，回踩直接转成回撤，周四的跳空大阴线将上周的反弹成果全部抹杀，不过，因周末有各地国五条细则落地预期，周五股指表现出市场人气不足，成交量萎靡态势，大盘本周仍面临较大考验。短期投资者需关注年线及半年线的支撑。操作上，进入4月份，一季报预期或转好的概念股后市将有一定的机会，投资者可适时追踪把握，此外，短期市场情绪较为脆弱，把握题材机会要注意分寸。

　　银行：我们持续关注银行业的情况。银监会对理财产品的规范从银行盈利的角度影响并不大，但表外融资未来将受到的限制，将降低市场对经济复苏的预期，从而在短期内压制银行股的估值。我们预计未来银监会在政策执行层面或会有一定弹性。另外，债券市场对表外融资的补充效应会“对冲”该政策对流动性的冲击。就市场表现来看，银行股短期仍可能受到负面冲击，但目前其较低的估值水平或抑制下行空间。