行情回顾：

　　周三，投资者获利回吐，现货白银小幅回调。具体来看，昨日天通银开盘价为4486，最高触及4503，最低下探至4436，收盘报收4453，跌幅-0.62%。

　　基本面分析：

　　1、第四季度金银仍受美联储宽松立场支持

　　如果美联储正确面对美国9月非农远差于预期的实际结果，那么黄金将会在第四季度获得支撑。因为虽然9月美国失业率下降至7.2%，但如果算上哪些没有积极找工作的人，失业率可能会接近9%。仅从失业率来看，似乎距离美联储削减QE还有一段时间。

　　2、机构推迟美联储削减QE的预期，金银获得支撑

　　外媒调查显示，多数美国一级交易商预计美联储将在2014年3月缩减购债规模；15位交易商中有9位预计美联储明年3月缩减购债，2位预计明年1月缩减QE,2位预计在明年一季度，1位预计在明年6月，1位预计不早于明年1月；多数交易商表示，财政僵局对美联储缩减购债的时机造成“重大”影响。

　　穆迪首席经济学家认为美联储官员将按兵不动。在明年3月前，他们无法对美国经济状况有清晰的了解。目前的数据比较模糊。美国经济今年夏天似乎有所走软，而且考虑到政府关门和政治边缘政策，明年还会进一步走软。且高盛集团也表示，在弱于预期的美国非农报告出炉之后，美联储可能将削减每月850亿美元债券购买计划推迟至明年3月。该行经济学家们在一份报告中写道：“尽管美联储仍有可能在今年12月采取行动，但疲软非农报告意味着，美联储更有可能将首次量化宽松措施缩减行动延迟到明年”。在当前市场环境中，美联储"退出"时点的预期将是推动金银价格变动的关键因素。

　　今日关注的数据及事件：

　　09:45中国汇丰制造业PMI预览值(前值：50.2，预测值：49.2)

　　15:58欧元区10月制造业PMI初值(前值：51.1，预测值：51.4)

　　20:30美国10月19日当周初请失业金人数(万)(前值：35.8，预测值：34)

　　20:30美国8月贸易账(亿美元)(前值：-391.5，预测值：-395)

　　20:58美国10月Markit制造业PMI初值(前值：35.8，预测值：34)

　　技术面分析：

　　伦敦现货白银日线图上看，昨日拉出一根带上下小影线的小阴线，在连续6日上涨之后，市场出现轻微调整。不过从日均线排列上看，目前日均线排列整体呈利多态势，下方5日均线支撑不断保持上移，目前在4430附近。

　　与此同时，从日线技术指标上看，日线KD随机指标、RSI相对强弱指标以及日线MACD指标与昨日变化不大，仍呈利多排列；日线BOLL带指标在缩口完成后，目前在保持横向平移，上轨压力在4500附近。综合技术层面看，多头仍占据优势。

　　现货白银(天通银)操作策略：

　　如图所示，白色线为自历史高点以来的下降趋势线，是长期空头生命线；绿色线是今年以来空头压力线；黄色线是自低点反弹以来多头支撑线。

　　如蓝色圈所示，银价即将面临长期压力线考验，如破，则将向白色线靠拢，反之，则继续向黄色支撑线滑落。目前绿色线压力为4550附近，也是银价近2日必须面临的重要压力关口。稳健投资者在重要关口前保持谨慎，重仓投资者可适度减仓激进投资者可视局面是否能够打破在选择跟进操作，如有效突破，则跟进做多，否则可逢高适度布局空单，注意止损。

　　天瑞信合贵金属研发部