普通投资者购买银行理财产品，最关注的莫过于预期收益率的高低，这当然没错，但另外一个同样重要的因素——手续费却往往没有被足够重视。在运作每一款理财产品的时候，银行都要从中收取一定比例的手续费，名目包括销售服务费、托管及保管费、投资管理费、交易费等。费率越高，在投资者收益蛋糕上分走的部分就越大。

　　调查发现，银行理财产品不像基金那样，各家都有统一且透明的手续费标准，不同银行之间，同一银行不同产品之间，理财产品手续费率都会相差甚远。且当产品的实际收益率超过预期收益率时，超出部分的收益全部归银行所有。

　　收费项目五花八门

　　国内开放式基金主要的手续费一般有认/申购费、赎回费、托管费、管理费，各基金公司会在产品说明书、定期报告中予以明示，一般来说，各基金公司之间同类型基金的收费标准大同小异。

　　但银行理财产品不是这样的，查看五大行及部分股份制银行的理财产品说明书发现，销售服务费和托管费是银行理财产品中最常见的两个收费项目，比如工商银行“工银财富”、招商银行安心回报之岁月流金系列、华夏银行增盈增强型和创盈理财系列目前在发产品均收取0.4%/年的销售服务费，而建行“乾元—私享型”系列的销售服务费仅0.05%/年；各家银行托管费一般在每年0.05%左右。

　　部分银行还有些其他收费项目，比如中行中银集富专享人民币产品，除了销售服务费和托管费，还有账户管理费和交易费，费率分别为0.7%和0.1%。

　　同一银行的同一产品，投资起点不同，手续费率不同，比如兴业银行近期发售的“天天万利宝”第三十三期A款、B款、C款、D款产品销售手续费在0.6%-0.7%，认购金额在5万-30万元的客户，银行收取0.7%的销售费率；认购金额超出30万元的，销售费率则降低为0.6%。起点在500万元以上的“天天万利宝”E款(贵宾版)的销售费率只有0.3%，与普通版相差一半。上述5款产品的投资方向和类别完全一致，仅投资期限有异，可见，在部分银行眼中，身价越高的投资者，银行会在销售手续费上大幅“让利”。

　　同一银行不同类型产品的手续费率也不一样，比如工行，保本型个人人民币产品(资产组合投资型)的托管费率和管理费率分别是0.02%和0.10%，而其滚动型产品“灵通快线”则收取0.2%的销售手续费和0.03%的托管费；建行的信托贷款型产品、保本型产品以及滚动型产品，所收取的费用项目及费率也相差甚远。

　　总体来看，保本保息类产品的综合费率相对较低，而非保本浮动收益类产品的综合费率相对较高，这可能与其投资难度有一定关系，因为前者一般投资于存款、票据等低风险产品，而后者则要投资者债券市场，风险相对较高。

　　部分收益“不见了”

　　调查还发现，在部分银行理财产品说明书中，有两个预期收益率，一个是投资组合的预期收益率(毛收益)，一个是投资者看到的预期收益率(净收益)，前者往往比后者高出不少。

　　昨天(9月15日)开始发售的一款人民币理财产品，说明书上写着：本产品拟投资的资产组合预期年化净收益率为4.25%，扣除销售费率0.05%、托管费率0.05%后，在投资于基础资产的本金和获得收益按时足额回收的情况下，客户预期年化收益率为3.70%。

　　在该产品说明书的“费用说明与收取方式”一栏中，银行收取的固定费用只有产品托管费和产品销售费。照此计算，客户实际拿到手的收益率应该是4.25%-0.05%-0.05%=4.15%，与说明书标称的3.70%有0.45个百分点的差额。

　　另一款理财产品也出现了类似的情况。银行称，根据银行间市场收益率水平测算得出的投资组合预期收益率为：1-3月收益率区间为4.7%-5.3%；6-12月收益率区间为5.3%-5.5%。

　　该理财产品的34天期产品客户预期年化收益率只有4.05%-4.15%；92天期客户预期年化收益率为4.3%-4.4%；182天期为4.55%-4.65%。减扣掉销售服务费后，投资组合测算收益率比客户所能拿到的预期收益率高出0.2-0.3个百分点。

　　超出预期收益全归银行

　　差额收益率究竟去了哪里？要仔细看产品说明书才会明白——多数银行在产品说明书中都有这样一条条款：如产品到期(或提前终止或客户赎回)时理财产品实际投资年化收益率仍超过预期最高年化收益率，超出部分将作为资产管理人管理费用。

　　银行一般约定，所谓投资者预期收益率，要先扣除托管费、销售费等费用，那么没有明确单列出来的管理费用，就会吞噬投资者的收益，差额越大，吞噬的就越多。

　　如前所述，建行产品有0.45个百分点的收益率差额，如果投资者购买了10万元，到期时要少拿450元收益；如果该产品实际收益率达到5%，则0.75%的超额收益也要归银行所有，投资者又会少拿750元。

　　对于银行理财超额收益归属问题，中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇说，投资者是资金的所有权人，超预期收益的所有权应该属于投资者。

　　但有商业银行解释说，每款银行理财产品的运作都要包括多个业务条线的合作，有研发、销售和具体的资金管理，每个环节都会涉及到费用的提取，这是运营的需要。