10月24日天弘基金披露了余额宝三季报，三季末余额宝规模5349亿元，为宝粉赚到收益57亿元。余额宝用户数增至1.49亿人，平均每9位中国人中即有1位宝粉。3季度用户用余额宝消费的热情提高，单季度消费金额达2068亿元，消费笔数4.28亿笔，消费金额比相较于2季度增加53.16%，提现金额相较于2季度减少2.68%。

　　余额宝进入平稳发展期

　　余额宝自今年1季度末以来，规模一直保持在5000多亿，进入平稳发展期。3季度末基金规模较二季度小幅下降6.8%，主要原因是一些理财属性较强的高净值客户降低了其投资额。但我们看到更多的以现金管理和购物支付为目标的客户持续进入余额宝，其中很多客户已经形成了发了工资转入、然后消费、再转入、再消费的使用习惯，客户行为的演变使得基金规模波动很小。这些是我们更乐于看到的，也是余额宝的核心产品价值所在，我们认为这种波动很健康。

　　余额宝不断拓展应用场景，零元购机、冻结资金增值买车、余额宝旅游、余额宝购房、定期转入转出等等。使用余额宝进行日常消费的人群不断增加，3季度消费金额和比例也有所提高，提现比例是在降低的。纯理财需求的降温，消费需求的提升，使得余额宝更加贴近产品本身的定位，服务于网购理财人群，我们乐见余额宝在平稳发展期中，回归本质，走向更加健康的方向。

　　传统基金行业可能比较难理解这种促消费的行为，但在互联网金融业态中，消费是余额宝的重要独特价值点，是增强客户粘性的重要功能。去年双十一，余额宝在国内基金史上创下最高单日赎回，但我们感恩史上最大单日赎回，正是那么多用户体验到了余额宝秒杀速度快，体验简单，还能理财的优势，余额宝才会有更长久的生命力。去年10月1日-11月10日，余额宝共净申购427亿元，远超过11月11日当日的赎回61亿元，今年平台也即将推出更为丰富的运营活动，大家可以拭目以待。

　　用户达1.49亿，单季度增加2500万户

　　虽然规模小幅下降，但余额宝业务3季度仍有一些亮点。截至9月30日，余额宝用户数达1.49亿，平均每9位中国人中即有1位宝粉，单季度增加2500万户，增幅达到20%。

　　这些新用户也体现出新特征，3季度宝粉从一二线城市向三四线城市拓展的迹象显著。余额宝3季度一二线城市用户数增长14%，三四线城市增长21%，三四线城市城市开户数明显增加。

　　地域更加分散、客单量更低，这也使余额宝更加贴近本身的定位，我们乐见这种良性的客户结构调整，希望未来有更多的少米小白用户都能享受到余额宝“稍带手”的理财服务。他们在偏远的地区，没有太多金融服务与其对接，但是有了手机，就可以通过手机钱包用余额宝理财，理财变成了一件时尚而快乐的事情，这正是普惠金融的生动实践。

　　宝粉用余额宝消费2068亿元，4.28亿笔

　　余额宝每天的申购赎回都很活跃，但又体现出非常强的稳定性。3季度宝粉用余额宝消费2068亿元，笔数4.28亿笔，消费金额相较于2季度增加53.16%，提现金额相较于2季度减少2.68%。

　　用户的消费热情高涨了，提现需求占比降低了，这在我们看来是非常有益的变化。天弘基金的经营理念是“稳健理财，值得信赖”，我们并不追求规模，更在乎的是余额宝长久的健康发展，客户服务做好了，规模是水到渠成的事。

　　余额宝已经不知不觉融入到了很多用户的日常生活中，买车买房，每个月的话费都冻结在余额宝中，余额宝不断丰富的应用场景模式在更好的服务用户的同时，也增强了用户对余额宝的粘性，对余额宝的长远发展留下了较好的空间。拓展应用场景，对于商家的宝贝销售也很有帮助，商家也乐意合作，在互联网金融生态圈中，能够达到多方共赢。余额宝购物模式现在已在淘宝平台、天猫[微博]平台广泛推广。余额宝是一个根植于电商平台的购物神器，在淘系平台支付成功率最高，今年的双十一，我们也会进一步跟电商本身的属性做比较好的结合，能够借着电商本身的优势推出新的应用，拓展新客户。

　　3季度盈利57亿元，累计盈利200亿元

　　余额宝2014年上半年共为宝粉盈利125亿元，三季度再为宝粉盈利57亿元。截至2014年9月30日，余额宝上线以来累计为宝粉创收200亿元。如果以现有用户数粗略估算，余额宝平均为每位用户带来134元的收益，相当于请每个宝粉的三口之家看一场电影。

　　余额宝已度过了快速增长期，进入了平稳发展期。对未来规模和投资流动性的保障，我们都很有信心。去年双十一天猫当日交易额350亿，余额宝支付占比17.4%，余额宝不但安然度过，而且收益不降反增，给秒杀成功的宝粉们多了一份福利，给没抢到的宝粉一份安慰。今年即使按天猫交易额大幅增长，余额宝赎回金额在总规模中的占比相较于去年也会下降很多，可以说我们投资方面会更从容。

　　余额宝经理王登峰表示：“今年的双十一，我们有更强大的大数据分析武器来指导投资，我们也针对今年平台的运营活动做了有效的投资准备，流动性能够得到充分的保障。”

　　万份收益标准差0.014元

　　余额宝的收益率是随着市场利率波动的，收益稳定是我们追求的目标。今年3季度余额宝日每万份收益的标准差为0.014元。收益能够做到如此稳定，与天弘基金“稳健理财，值得信赖”的经营理念，不追求规模和排名的做法密不可分，也与余额宝海量客户、小客单量、交易较频繁、客户行为分散等重要特征，使得余额宝规模保持稳定有关。余额宝的本质是现金管理工具，收益的稳定性，对于渴望每天都有小幸福的用户来说是最大的福音。

　　对于未来余额宝收益的走势，余额宝基金经理王登峰表示：“四季度宽松的状态有望维持，资金利率将维持低位，但不排除部分时点资金利率的上行。具体来说，宏观经济仍将维持弱势的格局，受制于产能过剩等因素影响，前期政策放松短期内对经济的提振作用有限，物价方面，由于基数因素CPI有望处于上升通道，但不会构成通胀压力。货币政策方面，考虑到控制金融风险的角度，大幅放松的概率不大，但仍将维持宽松的状态，采取定向放松的政策来降低社会融资成本。资金面方面，宽松的状态有望维持，资金利率将维持低位，但不排除部分时点资金利率的上行。债券市场方面，收益率也将维持稳定甚至下行，上行的概率不大。”

　　四季度余额宝的操作策略方面，王登峰表示，将一如既往地严格控制流动性风险、信用风险及价格风险，将大数据分析与市场资金面判断有机结合起来，对“双十一”等重大时点进行重点评估和资产布局，灵活调整组合配置，在风险可控的基础上，继续为持有人创造持续、稳定、合理的收益。