在刚刚过去的2013年，国际黄金市场经历了一波又一波的起伏和跌宕，但随着全球经济的复苏、美联储退出QE、中东局势的缓解等，空头不折不扣成了金市的主导者，历经12年牛市的金价似乎已经到了强弩之末，2013年度跌幅近30%，其避险属性也被削弱。无论如何，过去的一年已经过去，市场更多的是对2014年黄金的期待。在新的一年中，黄金究竟会有何种表现？现列出支撑、打压黄金价格的主要因素，供大家参考。

　　支持金价上涨的因素主要包括：

　　以中国、印度为首的亚洲实物黄金需求。2013年，中国大妈数次掀起了抢金潮，连华尔街大鳄一度都有点hold不住，据世界黄金协会的预期，中国2013黄金消费将上涨约29%至1000吨。邻国印度也毫不示弱，虽然该国政府对黄金进口进行严格限制，但民众对黄金的痴迷并未因此而减弱。近日，印度央行宣布放宽黄金进口管制标准，2014年初黄金需求或将呈井喷式增长。

　　全球金矿巨头减记储量。面对黄金30年来最差市场表现，以巴里克黄金(Barrick Gold)和纽蒙特矿业(Newmont Mining)为首的全球金矿开采商不但在2013大规模减记资产，而且还将被迫调减储量。某种程度上，这将为今年金价提供一定的支撑。

　　打压黄金下跌的主要因素：

　　全球经济逐步好转，美国缩减QE即将实施。2013年全球股市欣欣向荣，经济展望良好，欧元区逐步走出衰退泥潭、美国缩减宣布缩减QE成真，加之通胀数据低迷，这些原因都减弱了黄金保值升值的功能属性。而进入2014年，拉脱维亚成功加入欧元区，为其经济发展输入新鲜血液；美联储缩减QE将降低市场的流动性，从而推高美元，令金价承压。随着QE的缩减已经开启，美联储也将换将换血，美国乃至于全球经济的发展再次恢复全世界都有目共睹，在消息面整体利空的背景下，黄金走势不太可能一番风顺。

　　黄金ETF持续外流。截至2013年12月31日，黄金ETF持有量跌至798.22吨，创2009年1月以来最低水平。黄金ETF的抛售亦证明了市场投资需求的下滑，势必打压黄金多头信心，对冲基金巨头索罗斯和鲍尔森2013年总共抛售了864.8吨的黄金ETF，比此前三年他们的总买入量还多。因此，对冲基金的持续看空令黄金价格短期内难以大幅反弹。

　　技术分析，从月图上看，黄金2013年以来的跌势仍在延续，当前小幅反弹，但技术指标偏向看跌势，表明反弹动能有限；保力加通道下轨和MA100均线交叉，为金价提供支撑(目前位于1120附近)。结合黄金过去的走势，2013年12月初金价跌破1200将继续吸引中国买家入场，为金价提供某写支持。若未来金价跌破1200重要水平位，1120将为初步支撑，下一步支持指向1060附近；若继续保持在1200上方，2013年6月低点和12月低点将可能形成双底。笔者认为，全球复苏已是不争的事实，金价或将继续受压于美国缩减QE带来的影响，2014年黄金下行将成为主要趋势。不过，在以上多空因素的洗礼下，今年金价到底会怎样演绎，还需要耐心等待。