2013年的圣诞注定与往年大有不同。QE规模开始缩减了，美国财政预算已经达成了，欧洲央行降息了，日本继续保持宽松政策耍流氓了。

　　临近年关，这一年来投资者在贵金属市场上经历了风云变幻，经历了血泪洗礼，也迎来了涅槃重生。借着欧美的圣诞节假期，也是时间做个小小的总结了。

　　2013年的春节，对于广大投资者依然是记忆犹新，贵金属市场终结了多年来的上涨行情，在中国投资者正沉浸在节日的喜悦之中时，金价悄然下落。1600美元一盎司黄金的时代离去的太快，让投资者有些措手不及。这也告诉我们市场并非是一成不变的，如道氏理论中言道“市场是可以被预测的,但又是测不准的”。

　　接下来，4月份的金价大跌使得一个新词“Dama”迅速占领了各大主流财经头版头条。“中国大妈完胜华尔街巨鳄”“中国大妈抄底1400”。中国的实物黄金需求如同洪水猛兽一般倾泻而出，金价迅速拉回至1500美元/盎司附近。但道氏理论中提出“市场的主要运动方向是不会轻易改变的，主要运动是不可以被人为操纵的”。而后金价继续下跌至1180美元/盎司。这也教育了投资者们在市场上并不是一味跟风就会有所收获。

　　6月28日，国际现货黄金1180美元/盎司低点。2013下半年这个点位相信已经成为了各大机构分析师的重要参考。当进入7月份后，各大主流投资机构纷纷看空黄金之时，金价则一反常态，迅速开启了一波反弹行情。这也验证了投资市场上的二八定律：“社会约80%的财富集中在20%的人手里,而80%的人只拥有20%的财富。”在任何一组东西中，最重要的只占其中一小部分，约20%，其余80%的尽管是多数，却是次要的。

　　但贵金属市场仿佛天天在和投资者开玩笑,当黄金价格刷新1433美元/盎司新高后，“黄金行情已经筑底”“金价迎来抄底的”的声音又不绝于耳。而后，随着美联储缩减QE预期的甚嚣尘上，金价开始回落，仅11月份国际金价就累计下跌5.5%。被市场搞得晕头转向的投资者后市又将如何从这纷繁复杂的市场中找寻到真正的声音，又如何准确地把握贵金属市场的脉搏呢？

　　回归市场来看，今后美国货币政策将趋于正常化，欧元区却有可能陷入负利率的泥潭，日本央行也不能排除进一步扩大宽松规模的可能。从各大央行货币政策倾向可以看出，美元将继续处于“一枝独秀”的地位，“强势美元”继续成为市场主流。

　　强势美元就意味着黄金将继续保持弱势整理，甚至是开启下行态势。从技术面来看，中长期金价从2008年开始发力上涨后在2011年创出1920的历史高点，经过了一年半的高位盘整之后一路南下。6月底价格跌至1179美元后得到支撑出现中期反弹，但依然受制于黄金分割位61.8%的强大阻力。

　　并且从均线系统中看，目前已经形成空头排列，并且有发散的迹象。若近期价格跌破前期低位1179美元，则2014年黄金将进入弱势格局。

　　世元金行分析师：李杉