(一)技术分析
上海黄金期货主力2014年6月合约价格周二(12月24日)收盘报239.00元/克，下跌0.40元，跌幅0.17%，成交量157188手。前一交易日为253480手，本交易日减少96292手。1200是黄金开采成本，1200黄金开始反弹，白银跟随。
(二)基本面分析：
美国11月耐用品订单月率为增长3.5%，预期增长1.7%；11月扣除运输的耐用品订单月率为增长1.2%，预期增长0.7%；11月扣除飞机非国防资本耐用品订单月率增长4.5%，预期增长0.9%；11月扣除国防的耐用品订单月率增长3.5%，预期增长1.0%。SPDR黄金基金再流出8.4吨至805.72吨，是近五年最低水平。
黄金经历32年来暴跌的2013年。美国经济改善致FED退出经济刺激措施等利空因素打压金价，2013年金价累计下跌约27.46%，这是自从2000年首次年线收阴、金牛市结束、失去避险功能、对冲基金抛售，11年9月创出1923.7历史高位以来，金价下跌近37%。美国股市上涨、通胀没有加速，黄金令人大失所望。随着投资转股市，金ETF大挫。
2013年走势总结：2013年黄金空方完胜年。自今年元旦伊始，黄金从1674美元高位后持续惯性跌落至目前1220美元的价位，之前还打破了1200美元整数关口达到了1180美元。全年的持续跌落终结13年黄金牛市。
13年金价下跌主要原因在于美国经济持续回暖，多个经济部门的数据有了明显改善，尤其是就业方面，失业率稳步下降，非农就业人口月均增速在10万人以上，市场对FED缩减量化宽松政策规模的预期逐步升温，削弱了金价上行的基础。
与此同时，SPDR等黄金ETF的连续减仓，也给金价带来严重的下行压力。美国股市持续上涨超预期，而黄金的走势却令人大失所望。伴随着投资者们转投股市，黄金ETF基金大幅下挫。数据显示，黄金ETF的投资者在今年头9个月售出了近700吨黄金，相当于同期全球矿山黄金产量的三分之一。
虽然资金外流状况已较年初水平放缓，但其始终没有停止，以信托形式持有的黄金总量创下了自2010年5月以来的新低。黄金ETF持仓仍不能保持稳定，11月黄金ETF减持了47吨。随着市场对FED退出货币刺激政策的关注度日益升温，受其影响美元走强，国际现货黄金下跌至7月份以来最低水平。非农不俗、引发FED12月放缓购债举措；打击金价。
FED退出QE3、美元走强，美元计价的黄金走弱。淡季金价缺乏实物买盘支撑，有进一步下跌的空间，旺季实物金的需求此前的大跌受影响，没抢购潮。
印度限制购金。旺季不旺，实物金买盘也只能支持金价低位盘整筑底为主。22014年展望：
黄金2013年内低位1180美元非常关键；短期金价已破1190美元；近期跌破1050-1035-1000美元。金价12年的上涨不正常，所以调整也将是超常的；利空方认为2014将形成金低于千二的新震荡区间、14年黄金均价预期为1200美元；金料将跌向1100 --1144美元、年底跌至1050美元；较低的金价吸引亚洲实物金买盘。014年初，随着QE3退出事宜的尘埃落定，金企稳反弹；FED政策是决定中线乃至长线金价走势的核心因素，未来金价延续弱势的可能性大。2014年耶伦接替伯南克，担任美联储新任主席，美联储无可避免地将迎来一轮大换血。FOMC中有三个席位面临轮换，三个空缺席位等待填补。在鹰派呼吁加快退出步伐的背景下，2014年美联储缩减QE加速。美国12月密歇根大学消费者信心指数终值意外持稳于82.5，预期升至83.5，初值大幅上升至82.5——2013年7月份以来最高，11月终值为75.1。本周美国过新年，行情波动不大，但是一些小国家还在交易，圣诞节大家不持单，防止突发事情；圣诞假期时，美联储官员似乎并没打算在这一时间点淡出投资者视线。费舍尔呼吁美联储一次性地缩减200亿美元资产购买，费舍尔将在2014年的美国联邦公开市场委员会中具备投票权;意味着利空打压金市。
但利多一方认为金市在2014年“重获新生”、实质性反弹；因为潜在的通胀可能以及供应威胁或支撑金价。现阶段到2014年三季度前，黄金白银还会下跌，而且黄金会跌落至1100。欧元区货币供应紧缩和经济增长，和FED的货币政策都影响金价。FED的QE1和QE2曾经强势助推了金价上扬，但自QE3推出之后，黄金却开始稳步下降，这很不寻常。相对于FED，黄金是在对欧洲央行停止宽松做出反应。欧洲央行大趋势上减少货币供应。正是因为货币供应少了，央行才不得不降息。黄金在2011年中期涨至历史最高位，随后，欧洲央行就推出了旨在稳定欧洲银行系统和减缓债务危机的长期再融资计划(LTRO)。自2012年9月开始，黄金就进入了稳定的下行轨道。这与欧洲央行减少资产负债表的轨迹正好吻合，各大银行正是从去年年底开始加快偿还LTRO贷款，欧洲央行的资产负债表以每周数十亿美元的速度缩减。这种相关性显示，金价正在对欧洲的货币政策作出反应。黄金避险功能丧失。危机后，FED为帮助经济走出困境而推出的大举刺激措施，引发了全球对通胀和美元贬值的担忧，并促使投资者买入黄金。随着美国经济持续改善，10月的非农报告表现强劲，且通胀率一直处于低位，黄金的避险功能正在逐步被淡化，投资者入股淘金，从而导致黄金遭遇了35年来11月份最严重的下跌。黄金牛市10年光环因金融危机爆发耀眼，重拾它的避险价值，金融衍生品的期货交易机制对投资贵金属要求保证金交易，如果账面发生了亏损，有两种方式能保持其不被强制平仓：第一减少持仓量，第二追加保证金。2011年9月第一个周五逆转后走入回调并持续下跌，最终在2013年4月恐慌性抛售，将1522美元/盎司的支撑位击穿后而坠入空势单边境地。加上全球风险投资者对黄金属性和价值的看法逆转，对未来经济形势的乐观估计，看空并做空的阵营越来越强大。通胀随经济增长而如影随形，但金价走高符合以下特点：经济危机爆发引发对避险的渴求，美国印发钞票就是在稀释国内问题而动用美元的全球化运转，将危机转嫁到本土以外的经济体当中。当欧洲与美国两个经济体的金融危机都得以缓解释放紧张压力后，金价又伴随着其货币属性的陨落而下跌。长期黄金避险功能大，在全危机或战争时。2014年美国经济复苏，伊朗与西方新的协议缓解战争的可能性，金商品属性大。FED QE带来输入型通胀压力，但美国与多个发达国家由于多重因素，通胀维持较低水平。通胀不仅仅是CPI；美元的资金池回归美国股市、吸纳多余的流动性，金吸引力降、市场押注美国经济及美元的信用。虚拟电子货币比特币超过黄金之后，投资黄金的风险小于投资比特币。金价长期稳定，定期买、长期持有，占用资金小。
