2013年，贵金属市场翻云覆雨。此次美联储利率决议宣布将850亿美元每月的购债规模缩减100亿美元，至750亿美元，黄金连续两日暴跌累计超过40美元。周五早盘时段一度跌至六个月低位，但扔可能录得32年最大年度跌幅。

　　此次美联储议息会议只是对QE作出了一个小幅度的调整而已，金价却无可奈何的一触到底，因此笔者认为，黄金继续下破2013年低点的可能性越来越大。

　　据彭博报导，金价于今年4月落入熊市，今年以来已大跌了29%。高盛上个月20日甚至预言，金价至明年底将进一步跌至1050美元水准。认为本周金价进一步走低的市场人士称，黄金价格的下降趋势仍将延续下去。DTN高级分析师Darin Newsom称：“黄金价格中长期主要趋势均向下。现在，黄金价格的主要支撑位是1179.40美元/盎司，该价位是2013年6月最低价格。

　　持仓量方面，进入12月份以来，黄金ETF一直保持减仓状态，作为黄金市场的主力，其不停地减持黄金，无形中反应一种这样的市场预期，黄金价格下跌是必然趋势，而且纵观历史上黄金ETF持仓量的增减变化，我们可以总结出规律，黄金的价格大部分情况下都是和ETF的持仓情况同向变动的，这也给投资者一个信号，我们可以利用黄金ETF的变动去判断未来黄金价格的走势。

　　从美国股市来看，宣布缩减100亿的规模对美国市场没有造成太大的影响，因此不太可能出现大量资金流出美国的现象，而美国经济持续向好的情况如果继续下去，那么美国股市将可能继续保持吸引力，大量的资金会从贵金属市场撤离，流入股票市场，金价会受此影响继续承压下行。

　　在主权信用评级上，标普宣布将欧盟的主权信用评级从原先的AAA下调到AA＋，展望评级为稳定，这意味着欧盟在世界的信用可靠度进一步下降，这对与欧盟信用呈正相关的黄金来说严重不利，金价也会受到进一步下跌的风险。

　　对于黄金市场的主力军“中国大妈”而言，在今年的这次国际金价的暴跌中，中国大妈英勇善战，并顺利被套，支撑他们当时去购买黄金的动力就是较低的金价。而对于目前黄金价格一跌再跌的情形，“中国大妈们也开始谨慎行事，再加上中国大妈投资意识的逐渐提高，黄金在短期内的需求还会继续减少，金价会再次承压。

　　结合技术面，金价周K线大幅下落，继续受制于5周均线的压制，并重新跌回了1200美元/盎司整数关口附近，短线疲弱态势非常明显，未来仍有进一步走低的可能。

　　综上所述，当前市场做空的气势还没有完全的释放完毕，市场信心极度疲弱，随着年底的临近，金融市场会变得越来越复杂，许多投资者或许有些迷茫，但这并不构成左右投资者的因素，未来还需保持清醒的头脑。

　　研究中心陈金莲