行情回顾：

　　本周三，由于美联储利率决议宣布缩减100亿美元每月的购债规模，随后主席伯南克也表示可能在明年年底彻底退出QE，所以现货白银大幅震荡。具体来看，昨日天通银开盘价为3918，最高触及3982，最低下探至3865，收盘报收3932，涨幅0.56%。

　　基本面分析：

　　1、美联储意外缩减100亿购债规模

　　周三，美联储结束了为期两天的年内最后一次货币政策会议并宣布，从2014年1月开始，将每个月量化宽松(QE)政策缩减100亿美元至750亿美元，抵押贷款支持证券(MBS)和国债分别缩减50亿美元，并维持0-0.25%的基准利率表不变。且公开市场委员会委员以9:1的比例通过了该决议。

　　美联储重申，只要失业率高于6.5%且通胀率低于2.5%，会维持接近零的低利率政策。美联储指出，若经济数据表明就业持续改善且通胀升向目标，或进一步审慎地有步骤地缩减资产购买规模。

　　2、伯老兑现今年缩减QE承诺明年年底或彻底退出QE

　　美联储主席伯南克在利率决议后的新闻发布会上称，美联储政策反应了美国经济取得了进展，但是还需要进一步改善。关于缩减购债规模的进程，伯南克称，缩减购债的进程将十分审慎且取决于经济数据。在被问及何为“审慎的步伐”时伯南克表示，美联储可能根据经济数据停止或加快购债步伐：若经济取得较好进展，美联储可能在每次会议上削减购债规模，直至明年年底；若经济数据令人失望，美联储可能在一次或两次会议上不采取行动。

　　今日关注数据及时间：

　　21:30美国12月14日当周初请失业金人数(万)(前值：36.8；预测值：33.4)

　　23:00美国11月成屋销售总数年化(万户)(前值512；预测值：503)

　　23:00美国11月谘商会领先指标月率(前值：0.2%；预测值：0.7%)

　　23:00美国12月费城联储制造业指数(前值：6.5；预测值：10)

　　技术面分析：

　　天通银日线图上看，昨日天通银先行突破12月17日高点急转直下，后跌破12月17日低点支撑，最终收出一根上下影线较长的的小阳线，表明目前市场多空双方仍较纠结。从日均线系统排列上看，均线系统错综复杂地聚焦在一起(3890--3900)，由昨日的支撑变为了今日对银价的重要压力。

　　从日线技术指标上看，KD指标死叉向下运行，利空；RSI指标在50轴下方的弱势区域内有形成死叉的迹象，利空； MACD指标快速线与慢速线在零轴下方上扬速度减慢，有走平的迹象，且红色动能柱开始逐渐缩小，表明市场上多头能量在缓慢减弱。BOLL带上，带口收缩之后有走平的迹象，银价仍然受到BOLL带中轨(3920)的压制在弱势区域内运行，多空双方经过激烈的争夺后空方略胜一筹。综合技术分析来看，空方能量略强于多方。

　　现货白银(天通银)操作策略：

　　如上图所示，从天通银4小时K线图构筑的三角形来分析，目前银价已经运行至三角形的末端(图中绿色圆圈，3840-3870)，即将突破。若有效突破三角形上轨，则多单跟进(图中红色箭头所示)，目标为3950；若有效跌破三角形下轨，空单介入(图中绿色箭头所示)，目标为3750。投资者待突破后再介入，顺势而为。

　　天瑞信合贵金属研发部

　　Ivan