上周金银的走势呈现宽幅震荡，先是大幅的拉升让市场感觉仿佛缩减QE政策将带来的利空影响已经被市场所消化，正在多头兴高采烈以为已经见底之时，周四澳联储主席的讲话让市场对缩减QE的预期又发生了逆转，一夜之间投资者好像觉得缩减QE政策已经近在咫尺，金银也将由于缩减QE所带来的流动性降低而面临下跌的风险，市场预期和投资者心理情绪的大幅波动造成上周市场也是上串下跳，不过市场趋势很快就会确定下来，因为本周最大的风险事件将在周四凌晨3点公布，那就是美联储本年度最后一次利率决议，这次会议将再次决定是否缩减QE政策。
从目前美国的就业市场来看，美国的数据还算不错，上个月美国的“非农”就业人数20.3万，是从9月份的17.5万开始稳步回升以来的最高值，失业率为7.0%，这个数据是今年以来的最低值，整体来看就业市场表现非常乐观。
从CPI年率来看，美国的CPI年率从7月份的2%一路下滑到10月份的1%，尽管美国不断的实施QE政策，但是通胀水平始终不见起色，这也是QE政策饱受诟病的原因之一，当然也是美联储采取前瞻性指引时的重要参考指标之一，从这个数据来看，美国就是缩减QE政策，也仍将维持宽松的货币政策不变，加息是一定不能出现的。
从美国GDP环比来看，前三个季度的环比增幅分别是1.1%，2.5%和3.6%，数据好得简直让人无法置信，这是从08年全球经济危机以来美国最好的经济数据，从这点来看美国的确有经济复苏的态势。
从以上三点来看，美联储在目前的经济形势下缩减QE政策的可能性还是比较高的。
不过机构方面的观点并不统一。
高盛分析师David Mericle认为美联储不会缩减QE政策，他认为：
首先，虽然美国的经济数据表现是不错，但是他预计美联储将更多考虑通胀状况，目前通胀并没有任何抬头的迹象，因此不会缩减QE。
其次，他继续在缩减QE方面美联储并没有达成共识。
最后，美联储可能会因为怕给市场造成紧缩预期而投鼠忌器，因此不敢表明要缩减QE政策。
Mericle预计，美联储将在明年3月开始缩减QE，而明年1月也有可能行动。
然而，德银经济学家Joe LaVorgna是极少数认为美联储将在本周三将宣布放缓QE的经济学家之一。
他认为其实早在今年9月美联储就有机会缩减QE，但是当时之所以没有这么做是出于以下四大因素：
房地产数据的潜在恶化，企业招聘速度势头的下滑，债务上限问题导致政府关门，以及认为市场参与者无法厘清放缓QE和未来加息时间表的区别。
但是从9月开始，与上述每个因素相关的情况都出现了巨大的改善。
因此LaVorgna预期，美联储将在本周四公布减少100亿美元的美国国债购买，同时保持以全速购买抵押支持证券。同时，美联储也一定会安抚市场——放缓QE并不是政策紧缩，美联储仍将在很长时间里保持利率处于极低的水平。
在美联储没有公布利率决议之前，笔者认为市场还是将以震荡走势为主，建议投资者尽量观望，不要盲目进场。
从目前金银的日线图上来看，经过上周宽幅震荡之后，目前黄金和白银都处在明显的震荡区间之内，笔者估计在美联储没有公布利率决议之前，二者价格都将以震荡为主。不会出现太大的波动幅度。因此在操作上尽量以观望为主，降低交易频率，如果一定要进场交易，采取的手法是高抛低吸的震荡操作手法。
