行情回顾

　　隔夜市场，贵金属呈现震荡反弹格局，盘中价格逐级走高，显示出市场强劲做多意愿。而昨日晚间美盘并无数据公布，消息面虽有美联储官员继续削减QE呼声，但金银不为所惧。市场以自身需求展开反弹行情，更显示出技术层面的迫切看涨意愿。日内行情短暂企稳后仍将继续震荡向上。在昨日小阳线基础上，行情延续反弹格局。目前仍为回踩企稳做多策略。

　　市场关注

　　当前市场的焦点无疑是下周的美联储利率决议会否宣布削减QE，而本周处于非农就业报告和利率决议之间的一周，数据较少，关注点就集中在了美联储官员关于削减QE的看法。昨日美国圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)、达拉斯联储主席费舍尔(Richard Fisher)和里奇蒙德联储主席莱克(Jeffrey Lacker)分别对美联储货币政策发表了看法，三位官员表态均偏鹰派，倡导下周开始削减QE。本公司研发部认为：在强劲的非农就业数据之后，美联储三位官员均发表了鹰派言论，这更加加大了下周削减QE的可能性。

　　宏观经济

　　当前市场的焦点无疑是下周的美联储利率决议会否宣布削减QE，另外，还需关注美国国会关于临时开支协议的谈判。本周处于非农就业报告和利率决议之间的一周，数据较少，消息面主要集中于美联储官员关于削减QE的看法。昨日美国圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)、达拉斯联储主席费舍尔(Richard Fisher)和里奇蒙德联储主席莱克(Jeffrey Lacker)分别对美联储货币政策发表了看法，三位官员表态均偏鹰派，倡导下周开始削减QE。而市场的另一个风险点乃是预算谈判，从本月13日起，共和党领导的众议院就会开始放圣诞长假，所以，美国有关临时支出的协议必须在放假以前提交众议院表决。据美国媒体消息显示，参加预算谈判的美国国会议员即将达成一项可以缩减部分一两年内自动减支规模的协议。本公司研发部认为：在强劲的非农就业数据之后，美联储三位官员均发表了鹰派言论，这更加加大了下周削减QE的可能性。不过削减QE的讨论贯穿了今年一年，市场对此已经显现疲态，对贵金属的利空出尽即变为利多。而关于预算谈判，即便达成协议，也可能只是一项短期协议，财政困境仍然是悬在美国上空的一大阴霾。

　　行情解析

　　美白银日线昨日报收小阳线，形成稳步反弹走势。在前日十字星基础上，行情延续反弹，小阳线稳步上攻，显示多头人气逐步恢复，市场有望延续反弹力度，而近期以来行情低点的抬升，有望成功形成阶段性企稳行情，之前数次阶段整理均被空头打破，而伴随行情的逐级走低，越靠拢价格低点的平台成功率将越高。目前看行情有望成功企稳，伴随整理空间和时间的延续，市场最终有望形成反转上攻走势。目前行情仍暂看反弹行情为主。日内投资者仍可积极做多，中线投资者持仓等待。

　　投资策略

　　现货白银：目前行情延续反弹，多方力量逐步修复，市场有望成功阶段性企稳，而企稳成功则为加仓多单时机，建议投资者继续待天通银回测3840-3870区间企稳做多，仓位3成，止损40点，止盈80点。