昨日现货白银收于3822，开盘3881，最高3890，最低3794，跌幅2.18%。

　　基本面

　　一、欧央行继续维持按兵不动，欧元在利率决议初始下跌之後，随著德拉吉讲话迅速飙升，反弹幅度超过130点，美国经济数据依旧强劲，第三季度GDP增长率修正之後为增长3.6%，远超此前预期，就业市场方面，数据也显示美国至11月23日当周的续请失业金人数创2007年12月以来最低。

　　二、美国经济数据依然强劲，第三季度GDP修正之後增长率达到3.6%，远超出预期的3.0%，与近期的数据表现相符，另外，近期的就业数据也表现强劲，在昨日ADP远好於预期後，今日数据显示失业救济续请人数再创新低，种种因素之後，市场对於明日非农数据表现也许会有更高期待。美国三季度GDP年率从2.8%大幅上修至3.6%，远高于市场预期3.0%，经济增速回升至2012年一季度以来高点，存货增加是GDP意外上修的主要原因，三季度存货增加速度创1998以来最高水平，部分经济学家指出，如果四季度企业囤积商品的速度下滑(可能性较高)则可能导致GDP增速显著放缓。商务部报告指出，三季度消费支出增速从1.5%向下调整至1.4%，个人消费是推动美国复苏的核心动力，与此同时净出口增速显著下调。

　　三、今日重要经济数据:美国10月个人收入(月率)，美国10月个人消费支出(月率)，美国10月核心个人消费支出物价指数(月率)，美国11月非农就业人口变动(万人)，美国11月季调后制造业就业人口变动(万人)，美国11月平均每小时工资(月率) ，美国11月失业率。

　　四、ETF持仓

　　截止到12月05日07时，白银ETF持仓量为10304.49吨，与昨日持平。

　　技术面

　　白银昨日回撤在3725受到支撑大幅反弹，目前徘徊在3820附近，虽然现在继续空头排列明显，但是指标却在底部金叉形成小双底后快速往上运行，表明白银短期走势偏强，并且今日非农数据给行情带来很大的不确定性，谨慎看小幅反弹为主。

　　以下是白银1小时

　　金恒丰研究中心

　　李韶叠