昨日，现货黄金和白银呈现了幅度较大的上涨，日线级别来看，收出了一根带有明显上、下影线的中阳线。这也部分印证了笔者认为可能短期筑底迎来一波反弹的可能性，同时，昨晚基本面数据基本是以利空金银为主，“该跌不跌，必有后福”这利空数据无法对行情进行打压时，我们应注意，这时候任何风吹草动的利好数据都可能引致多头的报复性反弹。

　　美国11月ADP就业人数大幅好于预期，录得+21.5万，好于预期+17.3万和前值+13.0万，将当时本来有冲高势头的行情打了下来，不过跌势并没有维持太久。据路透社消息，美国11月就业增长可能仍然强劲，失业率会下降，这会加快美联储缩减其大规模货币刺激措施的步伐。

　　据路透社对经济学家的调查显示，非农就业预计会比上个月增加18万人。与上个月20.4万人的新增就业人数相比有所下降，也低于今年前10个月18.6万人的平均值。穆迪的资深经济学家Ryan Sweet认为，10月强于预期的非农就业报告可能并没有出现偏差，有证据显示美国秋季以来雇佣活动出现了回升。通常在假日季来临前会有很多季节性雇佣发生，特别对于零售部门而言。而今晚的ADP数据意外强劲，可能意味着非农强劲的概率也变得大了一些，这对想要筑底的金银而言并不是一个好消息。

　　今日我们关注的焦点应是：欧洲央行将举行议息会议。鉴于欧洲经济增长再次放缓，通胀走低，现在欧洲央行作出进一步行动刺激经济的压力巨大。分析认为，欧洲央行可能推出QE计划，或修改版的LTRO、或实施央行存款负利率。市场普遍不看好负利率政策，因为其具有最大的不确定性，甚至可能带来紧缩的反效果。但摩根大通认为，负利率可能是一剂“以毒攻毒”的良药。

　　除此之外，英国央行发布的年内最后一次政策会议决议。美国也将发布的三季度GDP终值、11月工厂订单和上周失业金初请人数等数据，料将使投资者在非农就业数据发布之前先行热身。

　　从技术盘口来看，黄金昨日触及了1250这一重要技术关口，上方压力重重，料将无法在没有重大基本面利好消息配合的情况下料将难以有效站稳1260这一阻力，虽然今日的风险因素较多，但料将无法产生重大波动，毕竟市场关注的焦点还是在明日的非农数据上，昨日的利空数据打压无力也提醒我们今日不要根据数据的好坏去追单。关注大运行区间1218-1260，昨日布置的1227突破追多，相信大家已经获利颇丰。

　　白银的技术研判同黄金基本一致，上方20.0-20.3这个小区间阻力较为粘稠，今日有效突破并站稳的概率相对较小。昨日尾盘时段和今日早盘时段的下落也证明了多头的动能并没有想象中的那么强大，今日单纯从技术面来看，应是短线震荡修正为主，但由于基本面因素较多，还是建议扩大预判运行区间，在19.0-20.0之间。

　　世元分析师：沈汇川