经过了上周的多空厮杀，现货黄金终于以1251.40美元/盎司的价格结束了一周的胶着。阴跌的十一月使市场上的多头收敛了之前的势头。但当市场投资者纷纷认为可以入市做空之时，金价又停住了下跌的步伐，变得犹犹豫豫。而进入本周，美国方面又将再次公布非农数据，CPI等重要数据，那么谁将继续引领黄金后市呢？

　　首先，从之前公布的非农数据说开去。10月份尽管美国政府出现了停摆的状况，但是之后公布的数据显示，美国就业市场依然稳步复苏。并且GDP数据也出现了高于预期甚至是高于前值的状况。所以，10月份的美国政府停摆对其经济状况并未造成较大的负面影响。而上个月非农就业人数20.4万确实出乎市场的预料。使得近期缩减QE的市场预期再次升温，并随着越来越接近本年内最后一次联储会议，市场的炒作气氛即将快速高涨。

　　而另一方面，从市场目前的状况来看，大多数机构预计本次的非农数据会高于预期。目前，市场预期11月非农人数中值为增长18.5万人。11月失业率则料从此前的7.3%下降至7.2%。并且若此后发布的11月份非农就业数据真的继续向好的话，那么美联储下月缩减QE的可能性将进一步增加。黄金继续出现大幅下挫也不在话下。

　　其次，我们再来看看目前的美国的通胀情况。作为美联储制定经济政策的两大目标之一，稳定物价一直以来就是联储内部关于QE问题争论的焦点。由于大量流动性的注入从而产生通胀压力导致经济出现危机一直都是美联储内部的鹰派人士反对继续宽松的主要论据。

　　综上所述，从短期来看，非农将指导着美联储的货币政策的变化，而通胀则自始至终伴随着政策的实施，即是目前美联储担心的一颗定时炸弹，也将成为未来美联储缩减QE的最大口实。

　　从技术面来看，上周五现货白银日线中收出一根阳线，并且站上近期的下降趋势线上方，但是并未突破前期高点，即在前期震荡区间上沿承压。后市出现短期震荡的可能性较大。若近期迟迟不能向上突破第一阻力1255美元/盎司附近，则后市将会继续下行。近期关注上方第一阻力位1255美元/盎司，第二阻力位1267美元/盎司。下方支撑位为1235美元/盎司及前期低点1226美元/盎司。建议投资者采取高沽低吸的操作思路，注意止损。

　　现货白银跟随黄金走势收阳，再次回到前期的震荡区间，但依然位于低位徘徊。从形态上看，近期高点不断降低，低点有所抬升，形成对称三角形的可能性较大，后市将短暂盘整等待突破。今日建议投资者采取高沽低吸的操作思路，日内阻力位在20.1美元/盎司附近，下方支撑在19.56美元/盎司附近，注意止损。

　　世元金行：李杉