昨日现货白银收于3959，开盘3892，最高3967，最低3865，涨幅1.07%。

　　基本面

　　一、现货黄金价格在周一(11月25日)欧洲时段快速探底，再度刷新四个月低位至1227.56美元/盎司的价位，但是此后在进入纽约时段后又快速反弹收复了大部分的跌幅。业内分析室因而指出，黄金价格稍早的下跌是或许因为伊朗与西方就核问题达成协议的状况释放了市场风险，导致黄金避险需求受到遏制，迫使投资者作出“膝跳反射”式的交易，然而，基于种种原因，这一消息的影响注定只能是昙花一现。分析师强调，之前在伊朗核危机事态趋紧时，黄金价格并未因之而大幅走高，这说明金价对地缘政治的敏感度没有事实上那么高，至少与原油所受的影响不可同日而语，因而，地缘政治紧张局势消退的情况对于金价的冲击也不会太过明显。而分析师因而认为，周一黄金价格的波动，更多是因为投资者在美国感恩节假期来临之前调整仓位所致，而此后数日，金价走势还可能会受到此类仓位调整操作的影响，因而投资者需对此加以警惕。

　　二、本周重要经济数据并不多，属於每个月最後一周的常态。本周较为重要的经济数据包括明日时段早盘时的美国谘商会消费者信心指数，以及周三的耐用品订单，尤其是後者，是评估GDP增长预期的重要参考，届时市场对於美国GDP增长预期可能再度修正；欧洲方面，则有英国第三季度GDP增长修正值以及德国失业率，对欧系货币影响较大；日元则需要关注周五日本的通胀数据，日本央行的政策几乎全部围绕著通胀制定，所以日本央行宽松预期能否继续发酵，值得注意。虽然本周经济数据分布较为平均，不过考虑到本周四美国市场休市，随後周五的波动可能同样受到抑制，近期的焦点可能依然是下周的非农就业数据，以及随後的美联储利率决议。

　　三、今日重要经济数据:美国10月新屋开工月率、美国10月营建许可月率、美国9月新屋开工月率、美国9月营建许可月率、美国9月S&P/CS20座大城市房价指数年率、美国9月房价指数年率、美国11月咨商会消费者信心指数。

　　ETF持仓

　　截止到11月26日07时，白银ETF持仓量为10359.94吨，与昨天相比持平。

　　技术面

　　从技术面看，现货白银日K线技术指标MACD绿柱进一步缩短，随机指标KDJ发生金叉； 4小时K线的连续击穿多条均线，形成了明显的早晨之星，但是从趋势上看白银依然是空头趋势，在趋势未发现明显反转之前谨慎做多，现在趋势未明建议离场观望。

　　以下是白银天图。

　　袁宗庆