周一，再度有多位欧元区高官重申了央行维持利率在低位的决心。其中，欧洲央行执委汉森(Ardo Hansson)明确指出，他没有排除“以低于通常水平的幅度下调存款利率”的可能性，并坚称欧洲央行从技术上已经准备好了负存款利率。该讲话一度打压欧元进一步下行。

　　汉森接受访问时说，是否减息仍未决定，事实上还有其他措施可考虑，当每次决定一个政策工具，就会少一个，不过，欧洲央行仍然有可以动用的政策工具。

　　身兼爱沙尼亚央行行长汉森表示，技术上已经作好负存款利率准备。欧元区第3季经济放慢至0.1%，较对上一季的0.3%低，10月份通胀放缓至4年低位0.7%，较欧洲央行的物价稳定水平2%低逾一半。汉森表示，负存款利率有助复苏，但同时带来风险，银行的盈利或因为贷款利率下降而受损。

　　而无独有偶，欧洲央行执委阿斯穆森(Joerg Asmussen)上周六(11月23日)也表示，虽然欧洲央行已经在本月初将基准利率下调到了0.25%这一前所未有的超低水平，但如果此后的经济状况仍有必要的话，那么欧洲央行仍有可能会祭出进一步的措施，包括将准备金存款利率进一步降至负区间等等。

　　阿斯穆森表示，如果欧洲央行有必要祭出更多措施来确保欧元区的物价稳定状况，那么央行将不会迟疑。他指出，从技术层面来看，负准备金存款利率措施是完全可行的，但在启用该措施时仍需保持谨慎。阿斯穆森同样指出，此前欧洲央行执委会已经就负利率问题进行了深入的商讨，并已在技术上就此做好了准备。因而他指出，虽然落实此措施之前，欧洲央行仍需要对各方面的状况加以审慎的评估，但是至少不会完全排除采取这一措施的可能性。

　　面对欧元区经济受通胀放缓威胁，欧洲央行11月降低再融资利率至0.25%，创历史低位。此前，欧洲央行下调利率的原因在于数据显示欧元区10月份同比通胀率降到了0.7%的低位，远低于欧洲央行此前设定的2%控制目标。彭博上周报道，为了增加更多刺激力度，决策官员正考虑削减存款利率，减幅较正常为小，料会由目前的0%降至负0.1%。

　　欧洲央行行长德拉基在10月初的会议后的讲话，曾使得各界臆测欧洲央行可能很快就会祭出负利率措施，但是此后他又亲自出面，对这一状况都实施可能性泼了冷水，这使得市场各界感到困惑。

　　很显然，尽管欧元近期涨涨跌跌，并没有走出明确方向，但围绕负利率传言的猜测仍始终困扰着其走势。

　　技术面：

　　黄金：昨日晚间价格快速拉升，虽然日中有效跌破前期低点，但价格并未维持在前期低点附近震荡，晚间的快速拉升，有效突破了日K线5日均线的压制作用，最终收盘站上5日均线之上，同时价格形成有效反弹，短期触底反弹行情确立。1小时K线图跌破前期低点后快速反弹，反弹回到前期横盘震荡整理区间后并未受到横盘区间的压制，同时价格快速上冲，突破了前两日的整理区间，短期多头强势来袭，同时1小时K线图短线突破布林线上轨，目前布林线开口向上，拉升角度超过30度，为有效上行角度。4小时K线图目前价格站在前期整理区间之上整理震荡，同时K线有效突破布林线中轨，目前价格在中轨之上得到支撑，短期再次进入高位整理形态，短期反弹行情来袭，整理结束后将会再次上行。

　　白银：昨日盘中价格下跌后，得益于10月份价格低点的支撑作用，盘中快速反弹，反弹价格突破了前两日整理区间的压制，同时快速突破5日均线的压制作用，盘中最终以中阳线报收，盘中涨幅超过1.5%，最终价格受到10日均线的压制后，于高位附近震荡整理，日K线布林线开口有所收缩。1小时得益于布林线下轨的支撑，盘中快速反弹，一举突破昨日的横盘整理平台，同时价格快速上攻，布林线开口向上，均线系统也呈现多头发散。4小时K线图突破前期下降趋势线，短期突破下行趋势，同时价格突破布林线中轨，目前价格于上轨之下震荡整理，短期内价格将维持震荡趋势，待震荡整理结束后，将会再次上攻，短线筑行情来临。

　　操作策略：

　　黄金：1250附近逢低做多，止损1245，目标位1270

　　白银：20.05附近逢低做多，止损19.92，目标位20.46

　　天通银：3955附近逢低做多，止损3900，目标位4060

　　幸福黄金研究院：刘鸿轩