今年券商集合理财又没有跑赢公募基金。根据朝阳永续数据显示，截止到11月20日，今年以来券商集合理财非限定性产品平均收益率为4.65%，而同期股票型基金和混合型基金的回报率均在11%以上，还不及公募平均收益的一半。

　　年内平均业绩4.65%

　　作为公募基金的竞争对手，券商资管产品的发行数量远超过公募基金。不过，在发行份额方面，相比公募基金却又望尘莫及，在产品业绩表现方面也逊色不少。2013年又将接近尾声，从目前券商集合理财产品的业绩来看，券商集合理财又一次跑输了公募基金。

　　根据朝阳永续数据显示，截止到11月20日，497只非限定性产品今年以来平均收益率为4.65%，506只限定性产品今年以来的平均收益率则为1.20%。从这个数据来看，券商非限定性产品没有跑赢公募的偏股型基金，而限定性产品又没有跑赢债券型基金。

　　根据银河证券的数据(一级分类)，今年以来股票型基金和混合型基金净值分别平均增长12%、12.43%；债券型基金的回报率则为1.73%。不过，公募和券商集合理财今年均跑赢了大盘，同期上证指数下跌了2.76%。

　　今年以来券商集合理财产品收益最高的已经超过40%。排在第一位的是国泰君安旗下君享重阳(财苑)一号，今年以来收益达到47.66%，第二位是中金定增1号，今年以来收益是46.40%，第三位是东方证券资管子公司的东方红5号，今年以来收益是42.52%。

　　根据朝阳永续的榜单，近一千只(全部限定性和非限定性)券商集合理财产品中，今年实现盈利的有800只，占比8成。

　　具体来看，东方证券资产管理公司旗下的产品业绩表现抢眼，包揽了收益前十强的四席，即东方红5号、东方红4号、东方红新睿1号、东方红公益三款产品的回报率均超过30%，分别为42.52%、37.54%、34.28%、34.03%，且前三只产品均由陈光明掌舵。

　　与此同时，该公司旗下产品还占据业绩前二十强的半壁江山。朝阳永续具体数据显示，东证资管旗下具有可比数据的22只非限定产品今年以来平均收益率高达18.57%，远远超过了平均收益率。而今年成立的12只非限定性产品，除了东方红新睿5号、东方红新睿2号二期外，其余也均取得正收益。

　　东方证券资管的这一业绩主要是得益于第三季度的集体发力，其所重仓的自贸区概念股大涨。在今年上半年的收益排行榜上，“东方红”这几只理财产品排名相对靠后，甚至没有一只产品能进入前30名。例如，目前排名第三的东方红5号在前三季度增长40.70%，但在上半年只有6.04%的增长，当时排名第63。

　　不过去年业绩突出的兴业证券，今年却是集体跳水。2012年兴业证券的资管收获颇丰，其兴业玉麒麟2号以27.12%的年收益率高居榜首，且在前十位中，兴业证券占据四席。兴业证券旗下集合理财产品2012年的收益率均为正，其中6只产品超过10%。

　　然而2013年，兴业证券可谓是“高位跳水”。截至2013年11月20日，去年位列第一的“兴业玉麒麟2号”今年以来总收益为12.62%，位列第71位，且还是兴业旗下排名最好的一只产品。兴业证券旗下今年具有可比数据的8只非限定性产品，平均收益率为3.98%，还没有跑赢同类型产品的平均业绩。

　　与公募相似，券商集合理财今年业绩分化也较为明显，四只产品的跌幅在20%以上，华融分级固利4号跌幅高达28.55%，在497只非限定性产品中垫底。此外，安信安悅B、银河对冲1号、金泰山2号则分别下跌27.46%、23.5%、22.09%，均位于跌幅榜的前四位。

　　海通风险级产品惨不忍睹

　　向来以稳健著称的债券产品今年却持续低迷，尤其是三季度以来，在市场资金面紧张和一级市场供给增加的双重影响下，债券二级市场走出了一波单边下跌的行情。因此券商集合的限定性产品也集体遭遇“寒流”。

　　朝阳永续统计数据显示，506只限定性产品今年以来的平均收益率则为1.20%。东海月月盈以惊人的23.36%的收益率暂居冠军之位，排名第二的则是光大证券金阳光1号B，今年以来收益率为19.8%；国泰君安的君得丰一号次级则以15.11%的收益率排名第三。

　　不过，部分券商以分级的方式增加杠杆，导致劣后端的收益波动极大，跌幅成倍。在业绩垫底的产品中，几乎都是今年新成立的分级产品的劣后级。而这以海通证券最甚，在倒数排名前五的榜单中，海通证券旗下的产品就有4个。

　　海通年年升风险级、海通半年升风险级虽然今年5月底才成立，但截至11月18日，分别亏损52.67%、40.36%。金债基1号(B)今年1月底成立，目前亏38.3%；海通季季升风险级、海通月月赢风险级分别亏损37.99%、34.31%。