任何一个行业，任何一个市场都有自己的游戏规则，贵金属市场也不例外。今晨的一条消息令笔者提起了十二分的精神——“CME将黄金期货保证金要求下调9.4%自周五收盘后生效”。在目前市场人士纷纷由多转空的时候，笔者却开始越来越谨慎的提出自己的观点。

　　昨日现货黄金并没有继续大幅下挫，尽管盘中创出1236.50美元/盎司的新低，但晚间有几乎尽收跌幅，下跌得有些迟疑。这也无疑透露出了一个信号，目前并不合适继续全力追空。进入11月份以来，现货黄金价格已经累积下跌6%，空头的持续发力让人感到有些疑惑。仿佛并不是真的空头再次回归市场，而是多头的暂时离场观望。从COMEX期货黄金的交投量可知并没有出现像今年4月份大跌之前的量能累积。所以，此时需要投资者谨慎关注市场的变化，任何一个微小的风吹草动都会拨动市场本已经极其敏感的神经。

　　而回归消息面，昨日芝加哥商业交易所控股公司(简称：CME)宣布下调黄金、白银期货交易保证金要求。具体来看，公告称：自周五收盘后将把黄金期货交易的保证金要求下调9.4%。投机投资者在基准100盎司黄金期货交易的初始保证金将降至7,975美元，隔夜持有未平仓合约的保证金降至7,250美元，此前的初始保证金和隔夜持有保证金分别为8,800美元和8,000美元。与此相对，基准5,000盎司银期货合约的保证金将下调11%。

　　面对如此消息，笔者变得更加谨慎的关注市场的动态及黄金价格的变动。也令笔者记起股神巴菲特的一条投资理念“别人疯狂我恐惧，别人恐惧我疯狂。”当近期的下跌态势已经明显到多数空头都开始准备加入其中，尽情享受这空头的“饕餮盛宴”之时。狂欢的气氛掩盖了市场真正的声音，遮蔽了投资者的双眼。因而，笔者建议目前追空应该更加谨慎，注意止损。

　　从技术面上看，BOLL(布林)系统中下轨开口逐渐增大，黄金价格在下降通道中平稳运行。但经过前几日的持续下跌，短期内存在回调需求，后市有望在1250美元/盎司附近出现短暂整理。日内建议投资者谨慎观望，以短线为主，关注下方支撑1223美元/盎司附近。

　　现货白银昨日收出一根小阳线，盘中创出新低19.7美元/盎司。由于目前在BOLL(布林线)下轨近期得到短暂支撑，后市有望出现短期盘整，并有可能再次触碰下降趋势线上边沿。日内建议投资者谨慎观望，以短线为主，轻仓操作，关注下方短期支撑位19.19美元/盎司附近，注意止损。

　　世元金行：李杉