行情回顾
隔夜市场，贵金属震荡上行，黄金领涨白银。英国10月CBI工业趋势调查订单分项回落明显，令金银多头承压。而美国上周初请失业金人数略高预期，推动贵金属再创本轮反弹新高。但美国7月贸易赤字向下修正，一定程度打压了多头强势。稍后，美国10月Markit制造业采购经理人指数初值仍不及预期，黄金盘中发力上攻，领涨贵金属市场走强。凌晨，惠誉将中国2014年经济增长预期由7.5%下调至7%。令贵金属、大宗商品市场承压回落。最终，金银以上影阳线报收。
市场关注
当前市场焦点仍然是美国的经济状况以及美联储未来的货币政策走向。继疲软的非农就业数据后，昨日公布的当周初请失业金人数表现亦不佳，且10月Markit制造业PMI指数初值降至51.1，创2012年10月以来最低，凸显债现危机对经济的负面影响。并且美国财长呼吁国会出台新的减支方案取代目前的强制减支。本公司研发部认为：债陷危机以及连续下滑的非农就业数据反映了美国经济复苏动能的不足，且新公布的经济数据也印证这点。美国财长的呼吁也表明其支持较宽松的政策，而美联储在这样的经济背景下必然继续维持宽松，具体缩减QE的时间还有待进一步观察。
宏观经济
在经历债陷僵局以及疲软的非农就业数据之后，市场对美国经济的实际状况充满疑虑，并且美联储的货币政策应该如何演绎也是众说纷纭。国会通过的短期提高债限的协议依然给未来留下很多隐患，可能明年年初还会发生类似的状况。有调查显示，在美国财政僵局导致政府停摆逾两周之后，美国民众开始质疑国会领导人的能力，并对经济现状和前景感到悲观。昨日公布的当周初请失业金人数表现亦不佳，且10月Markit制造业PMI指数初值降至51.1，创2012年10月以来最低，凸显债现危机对经济的负面影响。并且美国财长呼吁国会出台新的减支方案取代目前的强制减支。另外，高盛、花旗等机构预计美联储缩减QE的时间料在明年3月，而美银美林则更加悲观，该机构认为，即使在明年3月，QE也很难大幅缩减。本公司研发部认为：债陷危机以及连续下滑的非农就业数据反映了美国经济复苏动能的不足，且新公布的经济数据也印证这点。美国财长的呼吁也表明其支持较宽松的政策，而美联储在这样的经济背景下必然继续维持宽松，具体缩减QE的时间还有待进一步观察。
行情解析
美白银日线昨日盘中冲高回落，报收上影小阳线，显示短线多头小幅受阻，但仍占据市场主动。昨日行情一度呈现震荡上行格局，并在美盘创出美白银本轮反弹新高，但由于多头力量延续力较差，空头试探性进场增多，且短线多单获利盘离场因素交织，行情小创新高后再次回落，但最终仍维持阳线。预示行情上方阻力逐步增强，但多方并未溃败，在昨日上影阳线基础上，今日行情极大可能走震荡整理行情，逐步修复价格，再度蓄势。日内若行情再度冲高受阻昨日高点附近可小仓试探进空，而若率先回落企稳于2250附近，仍可短多操作。
投资策略
现货白银：行情昨日小幅新高后再度回落，空头打压增强，但多头仍占据主动。日内天通银考虑高抛低吸操作，回测下方4460附近短多，仓位3成，止损40点，止盈80-120点；上方反弹至4500-4520区间受阻，短空操作，仓位2成，止损30点，止盈60点。
