和讯股票消息有消息称，马云收购天弘基金后，不排除入主券商，而东方证券或将是马云收购的首选目标，双方已经在多个金融领域开展密切合作。
东方证券资产管理公司推出的阿里巴巴专项资产管理计划近日获中国证监会批复，这是国内首单获批的基于小额贷款的证券公司资产证券化产品。
据了解，上市公司中，上海建工(600170,股吧)持有东方证券9629.06万股，占该公司3%股权，而浦东金桥(600639,股吧)、长城信息(000748,股吧)、上海九百(600838,股吧)、百联股份也持有部分东方证券股权。
上海建工：BT及地产增速较快持有评级
类别：公司研究机构：中银国际研究员：李攀董馨谣
上海建工2013年上半年实现营业收入462亿元，比去年同期增长4.4%，实现归属上市公司股东净利润7.8亿元，比去年同期增长12.5%。报告期内扣除经常性损益的ROE为5.6%，比去年同期减少0.1个百分点。公布业绩与我们此前预期基本一致。公司加大了对毛利率较高的投资业务和房地产业务的开拓,投资业务的毛利增速达到29.6%，地产业务的毛利增速达到305%，但是这些板块占比仍然较小，对公司整体毛利率影响有限。
从主业施工业务观察，毛利率呈现下滑趋势。我们认为公司整体业绩明显加速的可能性不大。短期受到上海自由贸易区概念提振，股价已经有较好反弹，我们认为后续空间有限，下调目标价至7.06元，维持持有评级。
支撑评级的要点上半年综合毛利率为6.9%，同比小幅降低0.1%；营业利润率为1.9%，同比小幅升0.1%；净利润率为1.7%，同比小幅升0.1%。销售费用率为0.3%，较去年同期小幅升0.1%；管理费用率为2.9%，较去年同期基本持平；财务费用率为0.2%，较去年同期上升0.1%。
第二季度单季综合毛利率为6.3%，较去年同期下降0.6%；营业利润率为2.1%，较去年同期上升0.3%；净利润率为1.9%，较去年同期上升0.2%；销售费用率为0.3%，较去年同期上升0.1个百分点；管理费用率为2.3%，较去年同期下降0.2个百分点；财务费用率为0.2%，较去年同期升0.1%。
报告期建筑施工主业新合同额589.6亿元，同比增长11%，上海以外地区新签占比为29.3%；建筑施工营收409.8亿元，同比增长3.6%，但毛利率较去年同期减少0.16个百分点；建筑相关工业营收18.1亿元同比增长8.7%，毛利率较去年同期增加1.59%。报告期地产收入11.62亿元，同比增长406.3%；城市基础设施投资收入3.49亿元，同比增长24.97%。报告期公司总新签合同总额710.59亿元，为公司年度目标的57.5%。
评级面临的主要风险：宏观政策调整下建设需求放缓。
估值：我们维持目前的盈利预测，下调目标价至7.06元，对应2013年10.9倍的市盈率，维持A股持有评级不变。
