“金改”市场化进行时

　　《红周刊》：关于金融改革，您提到首先是提高金融效率，那么阻碍金融效率提升的原因有哪些？怎么改？

　　赵锡军(中国人民大学财政金融学院副院长)：主要是目前市场化程度不够，包括价格的形成机制和机构的竞争机制两方面内容。其中，价格形成机制正在完善，比如利率市场化、汇率改革、人民币资本项下的放开。另一块是机构的竞争。虽然比照之前，各个业态之间多了重合和交叉，但条块分割依旧比较厉害，金融监管还是分业。

　　另外，某些业态里大机构占主导地位，其它中小机构就处于从属，相对垄断的状况对于竞争不利。金融效率存在于资金流动的速度和所产生的效益上，竞争不充分会影响资金流动。比如周转慢，产出的效益不高，甚至错配。

　　《红周刊》：这方面的改革现在也在推进。

　　赵锡军：是的，但是大家现在担忧的是放开竞争之后的退出问题。一旦放开全面竞争，就将有竞争失败的机构退出行业。这些失败机构的存款人如何避免无辜受损需要某种机制。这就是现在正在做的存款保险(放心保)制度。

　　《红周刊》：原来存款保险制度就是为竞争失败者准备的呀？

　　赵锡军：金融改革是一项系统工程，每一步都需要很多准备。再举一个例子，现在行政命令要求银行对小微企业的贷款增速有保证。可是当前各家银行都在糊涂着做，但是如果全面放开市场竞争，对于这一类行政命令，银行肯定是会有意见的，它有充分的理由去考虑是否要继续照做。因为这一块的风险相对大，而利润却不大。在这种情况下，将使得原先处于弱势的中小企业或者“三农”项目更得不到信贷资源。在这方面，目前还明显缺乏总体设计与具体措施，需要进一步开拓思路。

　　寻找新“回路”

　　《红周刊》：您刚刚提到银行一家独大的问题，对传统银行现阶段的挑战和优势，互联网金融与民营金融牌照您如何看。

　　赵锡军：先来看创新的互联网金融。这不仅是我国金融改革的新课题，也是世界金融业面临的新挑战。我的理解是：金融抛开定价、支付、结算功能，从本质上讲就是资金的流动，资金从一个所有者流动到另一个所有者，再流回来，“回路”是其核心。如何建立这样一个回路？通过什么样的管理机制、制度来保证回路畅通。在不同条件下有不同的要求。

　　在没有互联网之前的传统方式都是靠人，靠实体的机构，靠人去放贷款，去企业了解项目，去收。传统银行有一套相对完善的制度。比如银行的资本充足率要求，拨备的要求等各种各样的风险控制。即便出现少数几笔账收不回来的情况，也不会引起整个回路的中断。但现在要换成另一种方式提供这种服务，人参与的越来越少，如何通过技术手段来保证回流，这是要重点研究的问题。

　　《红周刊》：关键点是否可以理解为在风险控制？

　　赵锡军：风险控制是其中的一大方面，另一大内容是保证资金的使用效率。风险控制以资金安全为着眼点上，资金效率是另一个重要的点。传统的方式是信贷员到企业去考察这个项目有没有前景，这与风险有关，但比风险有更高的要求。

　　这个问题怎么解决？显然，互联网金融到现在为止还没有形成一套完整的模式来解决这个问题。但有一点可以肯定，如果没有这方面的机制，互联网金融只能把自己限制在支付手段里，因为支付相对来讲比较简单、可控。

　　《红周刊》：除了互联网金融，传统银行还面临哪些挑战？

　　赵锡军：实际它面临几个方面的挑战：第一就是银行业和其他金融行业之间的交叉重合、业务的互动越来越多，这其中既有合作又有竞争。做得好，获得新机会；做得不好，把钱给了别人却收不回来。

　　另一个挑战难度更大，就是利率市场化与“汇改”。银行大部分业务都以利率、汇率为基础，多少年来他们习惯了政府定价，完全不用考虑这个变量，一旦“常量”成为“变量”，事情就比之前复杂很多倍。

　　除此之外，经济结构调整提升了银行考察项目的难度，银行海外拓展也考量着大行领导层的智慧。传统银行中谁能处理好这些问题，谁就能做得更好。