过去一周里，金银价格经历了美联储“出尔反尔”的“过山车”行情，但整体走势还是保持着相对稳定，基本保持在60日移动平均线附近震荡反复。可见，市场并不过度悲观，但也缺少刺激其持续反弹的利好因素。所以，金银的合理市场估值将引导其价格走势！
各国经济正在缓慢复苏是不争的事实，如欧洲最新的采购经理人指数(PMI)均有向好；美国在超低利率和QE的刺激下实现了经济活力的整体复苏；日本的季度GDP增速明显，并有效抑制了通货紧缩的局面；中国CPI和PMI均起稳定。因此，金银会因全球经济复苏所引发的通胀预期升温而有价格反弹的要求。
但这种反弹同时又与金银受市场共同认可的避嫌属性相矛盾。对冲基金持有的黄金净多仓位大幅下跌就是个证明。而消费需求保持稳定，防范通胀发生的保值需求会自然的让消费者追捧金银！
专业机构在金银期货期权持仓上的减仓与消费者保值需求升温的坚挺需求形成互补，这让2013年的金银市场实际供需情况基本保持平衡。因此没有太多理由认为金银价格会在短期内出现大幅度跳水的可能。即使美联储开始收紧QE规模，金银也难以大幅度下跌。
但从近期的基本面信息来看，确实缺少刺激金银价格即刻反弹的利好。美元的疲弱表现是对金银价格的最有力支撑。但预计美元将保持较长时间的区间稳定，这有利于为美国经济复苏，特别是贸易复苏争取时间。因此，期待美元的大涨或大跌并不现实！
德国的默克尔继续连任，让市场预期欧洲的货币政策并不会过度宽松。这对美元的上涨会形成一定压力。美联储缩减QE规模也必须谨慎再谨慎，因为偏高的失业率显示美国经济复苏并不强劲和稳定。通胀水平不高，美联储收紧货币的唯一理由就是美元大跌！
如果美元因欧元等非美货币走强而出现大跌，会刺激大宗商品和贵金属金银价格保持反弹坚挺。而美国也会尽量在一定范围内容忍美元走弱，只要不出现资本外逃和通胀高企，较低的美元会利好美国贸易。而这一段“美好时光”会刺激金银价格保持反弹！
预测，现货黄金价格在未来一个月里的反弹目标为1400美元，现货白银价格在未来一个月里的反弹目标是24美元。
西汉志，修成才
