近日，广东省证监局发布了广东海纳川药业股份有限公司(以下简称“海纳川药业”)辅导备案登记受理的公示，海纳川药业已于2013年
8月15日在广东省证监局办理了辅导备案登记，辅导机构为广发证券。
海纳川药业位于佛山市高明区沧江工业园，作为该区重点培育的6家上市企业之一，海纳川药业于2011年9月19日在天津股权交易所成功挂牌。
据记者了解，该公司从2010年开始筹划上市事宜，制订了“新三板”挂牌及创业板
上市工作计划时间表，并与从事证券的券商、会计师事务所、律师事务所等中介机构签订了公司股份制改造协议，到2011年5月完成股份制改造，顺利取得了股份制有限公司的营业执照。2011年9月19日，公司在天津股权交易所科技创新板成功挂牌。
“今年6月底海纳川已退出天交所，主要是因为国家对转板制度还没有充分的政策，要想IPO都必须要先退出来，做一下上市辅导，规范一下企业，为以后进入资本市场做准备打下基础，未来上市的话主要考虑在深交所。”海纳川药业董秘张志民在接受时代周报记者采访时表示。
6月底已摘牌天交所
2011年9月，海纳川登陆天交所，是其发展中的重要一步。
海纳川药业是由佛山市海纳川药业有限公司以整体变更方式发起设立的股份有限公司，主要从事兽药和饲料添加剂的研发、生产和销售。2004年6月28日佛山市海纳川药业有限公司由自然人股东周玉岩、吴进荣和张志民三人出资组建成立，共计出资人民币100.00万元，出资比例分别为： 90.00%、5.00%、5.00%。
2011年7月25日，公司召开2011年第一次临时股东大会，决议通过了《关于公司非公开发行人民币普通股的议案》：同意以每股1.65元的价格，向邦盛基金非公开发行人民币普通股333.3万股，共计募集资金550万元。会议决议通过了聘请天津邦盛股权投资基金合伙企业(有限合伙)作为公司股权在天津股权交易所挂牌交易做市商和保荐机构的议案。
天交所，由天津产权交易中心、天津开创投资有限公司等机构共同发起组建的公司制交易所，2008年9月在天津滨海新区注册营业。自开始运行以来，累计挂牌企业已经达到326家，总市值超过283亿元，成为中小企业股权交易以及融资的重要平台。
在引入做市商股东邦盛投资之后，2011年9月19日，公司在天津股权交易所科技创新板成功挂牌，公司总股本3333.3万元。
截至2012年底，公司资产总额为11002.10万元，净资产7306.96万元，资产负债率为33.59%。2012年，公司全年实现主营业务收入20899.39万元，利润总额为2494.30万元，实现净利润2091.46万元。
今年6月底，海纳川药业已经在天交所摘牌，记者登录天交所网站，已不能搜索到关于海纳川药业的任何信息。
“摘牌没有硬性的条件，主要是看公司的意愿。一般企业根据自己发展战略的调整，需要更广的平台，更大的空间来发展，可以向交易所申请，然后在交易所妥善处理公司的股权结构和投资人关系之后，在交易所这边走一个流程就基本解决摘牌的需求。”天交所研发部一名工作人员告诉时代周报记者。
零股权融资零交易
据张志民向时代周报记者透露，自2011年9月登陆天交所至2013年6月摘牌，海纳川药业在天交所将近两年的挂牌期间，却并没有发生任何股权融资及股权交易情况。
“因为天交所有做市商的制度，股权交易一般都是由做市商机构去做，我们这些股东基本上都没有去申请，而做市商的股东基本上也不愿意卖出(股权)，所以我们海纳川还没有在天交所上面进行融资，也没什么交易，因此摘牌的流程相对简单一点。”张志民告诉时代周报记者。
据上述天交所工作人员向时代周报记者介绍，一般来说，企业的股权交易和股权融资情况都是有差异的。就企业融资而言，首先要看企业有无这方面的发展规划和发展项目和融资需求。如果没有，那么企业可能挂牌一段时间后就没有这方面的融资。如果企业有这方面的需求，那么可以通过我们天交所这个平台，做一个企业推荐，包括跟投资者交流、对接。“不过具体效果怎么样，还要考虑投资人对企业投资项目的认可度，以及对企业所处行业的认可度。这完全是一个市场化的过程。”
“有些企业，可能在投资人的选择上，比如引入新的战略投资人可能也有一个偏好，也会有一个选择，很多因素可能会影响他的融资效果。”天交所内部人士还告诉时代周报记者。
“我们进入天交所挂牌，不是完全为了融资，也是想了解一下资本市场是怎样运作的，学习锻炼一下。”张志民向时代周报记者表示。而对于在天交所摘牌的原因，张志民表示希望在退出来后做一下上市辅导，规范一下企业，为以后进入资本市场做准备打下基础。
天交所具备一定的孵化筛选功能，通过市场融资、交易和规范的信息披露，持续、贴身的高品质服务和管理，促进挂牌公司熟悉资本市场规则，完善公司治理结构，形成合理发展战略，提升核心竞争能力，实现快速成长，并通过市场化的筛选机制，源源不断地为主板市场、中小企业板市场、创业板市场和境外证券交易所筛选和输送优质成熟的上市后备企业。
不过，天交所工作人员向时代周报表示，不管是新三板还是其他的股权交易所都没有直接的转板机制，在股权交易所挂牌的企业都是需要先摘牌，然后重新走IPO流程。
上市之路仍漫长
2011年9月19日至2012年末，公司总股本和股东未发生变动，实际控制人为周玉岩。
海纳川药业2012年年报中的前十名股东持股情况表显示，除了第三大股东天津邦盛股权投资基金合伙企业出资总额为333.30万元，出资比例为10.00%之外，其他九大股东均是自然人持股。
其中，周玉岩的出资总额为1711.00万元，出资比例为51.32%；戴德海的出资总额为565.40万元，出资比例为16.96%；杨国华的出资总额为117.60万元，出资比例为3.53%；刘景梅的出资总额为116.20万元，出资比例为3.49%；赵静的出资总额为106.60万元，出资比例为3.20%；汪道好的出资总额为106.00万元，出资比例为3.18%；张志民的出资总额为79.60万元，出资比例为2.39%；谢留的出资总额为53.40万元，出资比例为1.60%；赵永志的出资总额为53.40万元，出资比例为1.60%。
有业内分析人士向记者指出，上述数据可见，周玉岩个人持股比例超过一半，比第二大股东戴德海高出34.36%，因此海纳川药业存在着实际控制人控制的风险。公司的实际控制人周玉岩可凭借其控股地位，通过行使表决权等方式对公司的人事任免、生产和经营决策等进行不当控制，从而损害公司及公司中小股东的利益。
“按照我们企业目前的状况，肯定是在深交所上市，不过创业板和中小板
都在考虑。”张志民告诉时代周报记者，兽药添加剂行业在创业板上市是比较符合的，但是海纳川的业绩也达到中小板的上市要求，所以未来在中小板上市也不奇怪。
尽管海纳川药业目前已进入上市辅导期，但从公司本身来看，海纳川目前离上市的距离或许还很漫长。
对于兽药、饲料添加剂行业，张志民表示：“动物养殖这个行业的产品很多，但是各个公司的产品方向不一样，虽然有交叉，但是不像其他行业同质化那么严重，不至于形成主要直接的竞争。”
然而，饲料添加剂产品研发周期长、投入大，而养殖环境复杂、疫病变异快，实际产品使用效果不确定性较大，公司仍存在前期研发不确定性的风险。
“企业进入资本市场要做很足够的准备，海纳川现在还没有达到上市的条件，需要在辅导的过程中学习一些规范，现在离实际去申报上市还有很长的一段路要走。特别是在目前这种新股发行什么时候开闸还不知道的情况下。”张志民向时代周报记者表示。
今年1月15日，海纳川药业成立了全资子公司—湖北海宜生物科技有限公司，注册资金为500.0万人民币，湖北海宜生物经营范围包括农业生物技术的研发；农牧技术服务、技术转让销售；饲料添加剂、饲料销售。货物进出口、技术进出口。
“这是为企业以后的发展做一些储备，因此根据一些地方的优势选择地点成立子公司，争取让公司得到更好的发展。”张志民表示。
