安信证券首席经济学家高善文日前在广州出席其新书《经济运行的逻辑》的签售活动。活动期间,高善文博士对广东电台《投资快报》记者表示,年内CPI高点会在3.5%附近。目前A股市场的结构性分化比较突出,蓝筹股的低估值短期内尚难扭转;创业板、中小板估值非常高,但长期来看,这种高估值难以维持。
年内CPI高点在3.5%左右
宏观经济方面,高善文表示,经过7月份的政策调整,再加上经济体当中一些内生的自发调整,从GDP增速看,全年完成7.5%的目标是完全可能的。关于通胀,高善文对本报记者表示,年内的CPI高点大致会在3.5%附近。从公开资料判断,这是一个尚在可接受范围以内的通胀率。
国际方面,高善文相信美联储的QE退出渐行渐近,美元未来可能中期走强。受制于包括美国的低通胀率在内的多种原因,黄金价格则不被看好。
创业板整体高估值难以维持
高善文指出,目前A股市场呈现出较为严重的结构性分化。一方面,蓝筹股估值普遍比较低,这反映出市场的预期比较悲观。而且从短期看,暂时还没有看到能拉动信心明显向上的力量。另一方面,中小板、创业板市场估值总体偏高。这种现象可能与今年上半年相对宽松的流动性有一定关系,此外,部分行业确实也有基本面上的支撑。但高善文强调,从经验上看,创业板市场这种整体的高估值状态是难以维持的。
光大“乌龙指”事件暴露券商风控短板
对于近期发生的光大证券
“乌龙指”事件,高善文也简单发表了看法。他认为,券商的风险控制形同虚设是造成意外的重要原因。总体而言,证券行业当中风控部门的级别偏低,相较于强势的贡献盈利的业务部门而言,风控部门较为弱势。这就会导致风控部门难以在早期实质性介入意外交易事故的处理,风险最终失控。
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多只成长股被“狙击”中小创业板回调风险加剧
本周五11时前后,沪指数分钟急拉超百点,“两桶油”、银行
股等大盘蓝筹瞬间涨停,然而中小板、创业板却并未闻风而动,仅上涨1%左右。在大盘回归理性后,中小板、创业板失去控制一般大幅下挫,分别以2.64%、3.00%的跌幅报收。如此逆势之下,多只前期强势的成长股惨遭“狙击”。
据统计显示,两市昨日共有61只个股跌幅超过7%,其中有45只来自中小板、创业板,约占到总数的74%。在昨日跌停的10只非ST股中,除中茵股份、上海物贸之外,其余均为中小板、创业板个股。
记者注意到,45只“强势小股票”中,除10只跌停股之外,下跌之前的二次崛起,几乎成为了普遍特征,七成左右的个股在本周有过强劲表现。统计发现,金浦钛业、禾欣股份、东华测试等15只个股在本周出现过涨停板,其中佳讯飞鸿、双象股份、青松股份
本周曾连续2个交易日达到或接近涨停;中科金财、德联集团等个股也连续大涨。然而在强势之余,却出现了一些值得警惕的细节:多只个股在巨单封涨停时,屡次出现买一价位突然全部撤单,或是短时间内连续大单砸开涨停,连续拉出上引线冲高回落的现象更为常见。
时值中报披露密集期,有少数个股虽然未有单日大跌出现,但在业绩利好、送转利好抛出后,频频以“连阴”收场,龙泉股份最为典型。公司公告今年上半年净利润同比增长30.55%,预计前三季度净利润增长10%-30%,并拟实施“10转10派2元(含税)”。公告发布后,该股走出四连阴,股价由37.41元的高位,已滑落至33.55元。值得注意的是,在公司披露的二季末前10大股东中,有7位股东二季度均大幅减持;在10大流通股东中,一季末的4只基金、2家公司、3位个人股东,已全部“清仓走人”。此外,其二季末股东户数也较一季末陡增了25.20%。
有业内人士分析,自1849点反弹以来,权重股的补涨是主导指数重心上移的主要因素,尽管小盘股也有过短暂的活跃,但多数时间里属于逆势、滞涨。经过一段时间的消沉,部分强势股似乎卷土重来,但量价配合难以和此前的主升浪阶段相比。尤其昨日中小板、创业板再度逆市放量大跌,因此不排除部分强势成长股二次筑顶,资金逐渐撤离的可能性。当然,科技、消费等新兴产业长期机会不可否认,但对于一线强势股而言,短期追涨几乎等同用七分的风险博取三分的收益。
此外,从日K线的走势来看,在高位平台连续盘整后,中小板指已走出三连阴,昨日的一跌使其在技术面上呈现出放量破位;创业板指在创出1219.12点的高点后,至今累计下跌了6.58%,昨日更是大幅破位下行。尽管“志存高远”,但一线强势股短期回调的风险的确值得警惕。