根据证监会最新公开披露的信息显示，三年来二次上会都被否的苏州恒久光电科技股份有限公司(以下简称：苏州恒久)此次又重新出现在中小板申报企业名单中。中国经济网记者发现，公司将保荐机构由广发证券换成了银河证券。银河证券曾因金河生物违规问题被证监会监管谈话，此外统计显示银河证券保荐“故障率”高达50%。有投资者质疑，如此一来，投资者利益是否还能真正得到保护呢？
专利技术成“虚幻”信息披露失实
“我公司拥有5项现有专利技术、3项发明专利申请、1项实用新型专利申请以及10项国际领先、国内首创或国内领先非专利技术”这一切似乎足以成就苏州恒久龙头企业之威名。但令人大跌眼镜的是，通过国家知识产权局网站专利检索发现，科技研发实力如此雄厚的苏州恒久，到目前为止居然连一项国家授权专利技术都不拥有。
经查，申请专利法律状态检索结果显示，苏州恒久拥有的5项专利技术已经被国家知识产权局于2010年2月下旬终止了专利权，终止原因为未缴年费；光导体用含高分子材料的新型阻挡层、改善有机光导体光疲劳性能的方法两项发明专利申请在实质审查生效后，于2008年4月被宣告为“发明专利申请公布后的视为撤回。”
而在苏州恒久的发行审核过程中，证监会早已充分关注了公司核心技术及相关的专利、专有技术文件，并针对可能出现的侵权和法律问题督促发行人充分披露，督促相关机构审慎核查。但是发行人和相关机构的回复意见仍未能披露发行人全部5项专利已被终止和2项正在申请的专利已被视为撤回的事实。发行人和相关机构对信息披露失实的责任是明显的。
鉴于在苏州恒久发行上市过程中出具了与事实不符的专业意见，未能履行勤勉尽责义务，证监会对两名签字保荐代表人和三名签字律师分别做出监管谈话、出具警示函，并在12个月内不受理其签名的与证券发行相关文件的监管措施。
新换保荐机构“故障率”高达50%
在折戟IPO之后，苏州恒久的上市尝试并未停止。仅仅过了不到一年，2011年6月2日公司再次进入上市辅导程序，并且将保荐机构换成了银河证券。
银河证券自2006年以来，在证券行业中的地位出现大幅下滑。据中国证券业协会数据显示，在2008年时，银河证券股权承销金额排名位居第4。但在2011年时，这一排名已经跌出前10名，位列第15。
2011年，银河证券就只保荐成功一单IPO，在2012年公司完成的IPO项目也只有两家，但其中一家就出了问题。2010年7月-2011年3月，银河证券担任金河生物科技股份有限公司公开发行的保荐人，期间银河证券的两名保荐代表人未及时取得金河生物使用的一项专利的相关材料，所做尽职调查工作不充分，以致未发现金河生物使用的该项专利已经失效，导致有关金河生物违规的举报不断，专利权失效差点成为金河生物IPO顺利成行的“致命伤”。之后，中国证监会于2012年4月25日对银河证券投行保荐人代表采取监管谈话的措施。
资料显示，银河证券拥有40多个保代，200多个投行工作人员，一年保荐2家公司“故障率”高达50%。而同样存在专利权问题的苏州恒久此次选择有“前科”的银河证券，还将改投中小板，着实让投资者更加疑惑不已。
对于很有可能还是这样一只团队负责苏州恒久的上市工作，有投资者直言“在严肃处理该公司的同时还要关注保荐这个单位的机构，否则又将重蹈覆辙”。
