从基本面分析
昨日中国沪综指重挫5.3%，创近四年单日最大跌幅，其他亚太地区股指亦明显下挫。欧美时段，美债市场开始出现抛售潮，10年期美债收益率盘中触及2.667%，为2011年8月2日来最高。5年期美国通胀保值债券收益率2011年2月来首次升至零上方。欧美股市同样大幅下挫，欧洲主要股指跌幅都在1%以上，而美国三大股指跌幅更大，道指大跌近250点。全球市场的动荡尤其是美债收益率的大幅波动，将是对美国联邦储备委员会能否坚定其立场的一次巨大考验。如果任由股市大幅下挫而坐视不管，将打击市场信心，损害经济复苏。
另一个可能出现的更大问题是债券市场，特别是住房融资贷款市场。30年期住房抵押贷款利率重新回升至4%上方。不过，尽管该利率目前较近期低点上涨了0.5个百分点以上，但仍处于历史低点。只要利率没有过快上升，就不会对住房市场复苏构成太大冲击。
对于美联储而言，此前的几次紧缩周期显然令其心有余悸，而美联储此次无疑希望不会让以往的景象重演。当然，它也不会因市场不支持其退出量化宽松政策而就此妥协。未来几周和几个月，美联储必须提醒投资者，如果有必要，它可以入市维持市场运转。但同时也必须表明，在经济和就业市场状况允许的情况下，它将准备继续实施其退出策略，减小对市场的支持力度。
欧盟各国财长将于周三(6月26日)召开财长会议，目前解决欧洲银行业危机带来的最棘手问题——如何关闭破产银行，同时不对纳税人造成恐慌或负担。最核心的分歧是有关在强制让债权人或大储户承担损失的时候，各国有多少行动的余地。这个分歧主要存在于德法两国之间。德国拒绝了法国的提案，后者提出弱化在未来危机中保护纳税人的新法规。这种作法在3月塞浦路斯救助行动中首次实施，但如果它成为欧盟常规作法，就标志着原来由纳税人为救援计划付账的欧元区危机管理方式出现了很大变化。尽管对达成一致没有规定最后期限，但迟迟不决可能损害外界对欧洲政治层面修复金融系统、促进银行放贷，以及帮助欧洲走出经济停滞的信心。
有关欧洲关闭银行规则的协议，也是德国签字同意欧元区救援基金救助受困银行的一个条件。这对援助爱尔兰可能很重要。欧元区财长上周四(6月20日)晚同意通过欧洲稳定机制(ESM)基金为银行拨备600亿欧元。规则若获得同意，将在2015年起生效，承担损失条款最晚在2018年生效。
从技术面分析
黄金昨日继续下探，趋势偏空，下方支撑在1276-1278，有效跌破后将测试1260-1263的支撑位置，上方压力在1292，重要压力位置在1300-1302。
白银上方压力在20-20.20，在上方压力在20.50，下方支撑在19.50，跌破将测试19-18.80的支撑位置。
操作方面
日内黄金建议在压力位置1292做空，止损1300上方，第一目标看1276，跌破后目标看1260-1263。
白银建议在20-20.15附近做空，激进者可于19.90做空，止损20.30，目标看19.50、19-18.80。
TD白银目前溢价在64元/千克。
今日关注
20:30美国5月份耐久商品订单；
22:00美国6月份里奇蒙德联储制造业指数；
22:00美国6月份谘商会消费者信心指数；
22:00美国5月份新屋销售；
2013年06月25日
