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　　日前公布的一季度经济数据显示，一季度GDP同比增长7.7%，全社会固定资产投资同比增长20.9%，全国规模以上工业增加值同比增长9.5%，社会消费品零售总额实际增长10.8%。对于低于预期的经济数据，多位业内人士认为，在政策基调偏紧的影响下，这一系列数据预示着股市未来将继续保持震荡格局，而防御型投资则将成为未来投资的主旋律。在防御型投资时代，相对于风险较大的股票型基金，一直被视为资产“后防线”的债券基金，在防御型投资时代就成了众望所归。

　　Wind数据显示，截至2013年5月31日，债券基金在过去三年中的平均回报为14.68%，而同期股票型基金的平均回报则为4.21%。债基中的纯债基金自2005年以来每年也都实现了正收益，在债市向好的2005年至2008年间，纯债基金的平均净值增长率更是维持在8%以上。

　　虽然债券基金收益相对较稳，风险较低，但是其雷打不动的固定管理费收取模式，对持有人来说也是一笔不小的支出。据悉，目前已有基金采取浮动费率。作为目前市场上首只采用浮动收费机制的债券基金，富国目标收益一年期纯债基金在收费模式上采用四档缓增阶梯式费率机制：在目前银行一年定存利率为3%的水平线下，回报小于等于4%时不收取管理费，4%-5%之间收取0-0.3%的管理费，5%-7%之间收取0.3%-0.6%的管理费，大于7%以上最高收取0.9%的封顶费率。

　　富国目标收益一年期纯债基金人士指出，中国经济结构化转型期间，经济持续下滑的态势仍非常明显，加上产能过剩、大量国家经济刺激政策不可持续、GDP逐步往下走、利率市场化步伐加快背景下中小企业私募债等创新品种带来的投资机会，债市未来的走向保持乐观。