华力创通(300045,股吧):公布车载芯片,北斗再下一一城
华力创通300045
研究机构：中信建投证券分析师：吕江峰，刘泽晶撰写日期：2013-05-10
事件
公司于5月8日晚公告，公司近期完成了GNiStar-2车载北斗/GPS多媒体智能处理器芯片研发和量产测试，并开始正式接受市场订货。
简评
北斗已经是公司的重点投入领域
公司去年以来在北斗领域不断加大投入，的各方面资源也都在向这方面倾斜，公司不仅研发了北斗/GPS兼容芯片，还有导航模拟器、导航天线、硅微陀螺仪等北斗应用的相关产品，前段时间公司还中标了一系列涉及国家安全的北斗应用项目。同时公司的总经理也是原北斗事业部的负责人，可以看出公司进军北斗领域的决心和能力。
新北斗芯片性能卓越
此次公司发布的车载北斗/GPS兼容多媒体芯片，是将导航功能与多媒体影音、汽车总线等应用结合的一款具有处理器功能单核芯片，从公布的性能来看，工作主频达到1.1GHZ，定位精度达10米，具有高清视频和牌照录像功能，支持android4.0和wince6.0系统，可应用于商用车及乘用车的前、后装智能终端，还可应用于行业级车载多媒体导航监控和商用车形式记录仪。
公司北斗业务有望保持高增长公司此次发布的北斗芯片据介绍可大幅降低北斗产品在车载终端的使用成本，一旦市场接受并真正量产，由于芯片的特性，将大幅降低公司的生产成本并会对公司的业绩产生积极影响。去年公司北斗业务的收入已经有较大幅度增长，今年将有望继续保持高速增长的态势。北斗将会是公司今年的主要看点到2015年北斗卫星导航产业将形成价值1500亿到2000亿元的市场，公司自然会在更大市场空间中做文章，公司凭借在军用方面的技术积累和产品优势，结合对行业的理解，今后将在北斗民用行业领域有更大的作为。
盈利预测与投资建议
我们预计公司今年在北斗行业应用领域将会有更多的新产品和订单，2013年是北斗应用的启动元年，这也正给了公司抓住行业启动机会实现华丽转身的契机，鉴于公司在北斗领域的技术优势与全面的业务布局，我们认为公司将会是北斗领域的领军企业之一，加之公司地处北京，有望享受更多政策支持，我们暂维持之前的判断，预计2013、2014年EPS分别为0.34元和0.44元，维持“增持”评级。
