随着中国经济增速放缓、工业企业利润率整体下滑，中国不良贷款率可能在未来持续暴露。尽管从账面数据来看，不良贷款占总资产的比重并不高，甚至从全球范围来看，中国不良贷款率都在可控范围内，然而问题在于中国很大部分的不良贷款是隐性的，许多隐性不良资产并未涵盖在内，可能导致不良贷款率被大大低估。
近期，中国银监会发布的2012年监管年报显示，截至2012年底，我国银行业金融机构不良贷款余额达1.07万亿元，比年初增加234亿元，不良贷款率为1.56%。其中，商业银行不良贷款余额为4929亿元，比年初增加647亿元，不良贷款率为0.95%，与年初基本持平，然而次级类贷款由1725亿元增至2176亿元，可疑类贷款由1883亿元增至2122亿元。
进入2013年以来，随着宏观经济形势整体下行、工业企业利润大幅下滑、企业应付账款坏账加重导致银行净利润增速放缓，银行业不良贷款率呈现抬头之势。上市银行年报显示，五大商业银行2012年不良贷款总额接近3300亿元。除不良贷款余额和不良率最高的农行继续保持“双降”之外，工、中、建、交的不良贷款余额均呈上升态势。银行不良贷款率上升直接折射中国经济转型的困境，不良贷款率在经济结构转型中持续暴露。
今年前两个月，规模以上工业企业实现利润率5.18%，尽管相比去年四季度实现了恢复性增长，但由于亏损面不断扩大(目前企业亏损面已升至20.7%)导致企业账款拖欠现象严重、账款构成比例上升，应收账款回收和资金回笼困难，其中制造业则成为不良贷款的重点风险区域。数据显示，建行制造业不良贷款余额306.9亿元，占其不良贷款总额的41%；农行制造业不良贷款余额332.06亿元，占不良贷款总额的38.7%；中行制造业不良贷款占比35.7%。
目前，中国非金融企业整体负债率已经处于过高水平，企业负债占GDP的比例高达105%，企业高负债率犹如在“钢丝上行走”。进一步分行业看，房产企业的资产负债率大概是70%，五大电力集团的负债率现在超过80%，铁道部的负债率超过60%，光伏制造企业负债率都超过90%。由于银行会计提更多的坏账准备来应对企业可能收不回的应收账款，这势必影响银行资产质量和长期拨备覆盖。
平心而论，对于履行《巴塞尔协议》，中国银行业是比较积极的，所以从拨备指标上没有太大问题。但是，现在一个很大的问题是银行的“准财政”性质。如果未来银行不能保证贷款安全，也会出现银行充当“准财政”职能的陷阱。此外，尽管现在银行的拨备率和存贷比能够覆盖不良资产反弹的风险，但只是短期能覆盖，从长期来说，中国企业要面对的不仅仅是“增速下滑、需求疲软、成本上升、利润缩水”这样的困境，更要面对结构调整和转型难题，势必将淘汰大量落后产能，进行经济结构调整，而这很可能导致很多企业出现重大经营危机或转型危机，银行业必须有足够能力承受不良资产持续上升风险。
中国更须警惕隐性不良贷款率大幅上升的风险。首先，当前许多银行的表外融资新增规模超过表内信贷新增规模，表外融资风险具有隐蔽性和不确定性，一旦出现理财亏损无法偿还，银行为避免声誉上的损失，可能会动用表内资金来偿还理财资金，使表外风险转移至表内，并最终导致不良贷款率大幅上升。
其次，基础设施信贷资金量大，风险易暴露。在目前的融资模式下，部分依靠财政支出，主要通过融资平台贷款解决，城投债也是其资金来源之一。现行融资模式存在运作不规范、还款来源上对土地收入依赖较大等问题。根据银监会的数据，截至2012年末，地方政府融资平台贷款余额达到9.3万亿元；其中，共有3.49万亿贷款将在未来三年内到期，占全部平台贷款余额的37.5%。因此，未来银行的资产负债表状况并不容乐观。
眼下受地方政府平台贷款质量波动、房地产贷款质量波动影响，部分银行拨备压力逐渐增大，资产质量波动反过来又影响银行的利润留存能力。在外部筹资环境不宽松的情况下，部分银行短期内无法筹到必须的资本数额。由于杠杆使用过高，信用规模迅速膨胀加大通胀或资产泡沫压力，一旦货币当局大幅收紧信贷，将可能加剧资产价格波动，引发不良贷款攀升，给经济造成更大冲击。因此，充分估计隐性不良贷款规模，切实防范系统性金融风险，在重点领域做好提前布控极为迫切。
