今年首单信贷资产证券化产品(ABS)终于开闸放水，500亿试点规模将在今年陆续得到释放。
工行近日发布公告称，拟于3月27日发行35.9235亿元规模的“工元2013年第一期信贷资产支持证券”。截至今年一季度，500亿试点规模共计发行212.4342亿元，余额287.5658亿元。
500亿ABS试点规模分为政策性银行150亿，国有银行150亿，中小银行150亿，以汽车金融公司为代表的非银行金融机构50亿。
其中，中小银行150亿额度按照“三三制”原则分配，具体为3家以前参与过ABS的银行、3家此次新申请的银行、3家风险管控水平较高的城商行。
一位接近银监会的消息人士透露，150亿的额度具体分配给了9家中小银行：其中光大银行15亿、民生银行15亿、广发银行10亿、招商银行30亿、浦发银行30亿、兴业银行30亿、北京银行10亿、哈尔滨银行和台州银行各5亿。
但自去年5月至今，目前仍未有一家中小银行发行ABS。某股份制银行公司部总经理此前曾对记者表示，信贷资产证券化试点重启后，银行花了很大力气来准备这一试点业务，但最后额度批下来却杯水车薪，现在反而有些意兴阑珊。
试点细则存不确定性
2012年5月22日，央行、银监会和财政部联合印发了《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》，停滞三年的资产证券化悄然重启。
此次试点，证券化范围扩大，参与试点的金融机构种类有所增加，股份制银行、城商行、农商行经审核符合条件后均可参与资产证券化。
目前，国开行已发行资产证券化产品101.6644亿元，中国银行分三期共发行28亿元，交通银行30.3355亿元，上汽通用汽车金融公司16.5108亿元。再加上3月27日工行发行的35.9235亿，共计212.4342亿元。而股份制银行150亿额度仍按兵不动。
今年1月份，银监会主席尚福林曾在全国银行业监督管理工作会议上透露，截至2012年底我国银行业贷款余额约为67万亿，其中政府融资平台、房地产、企业集群和产能过剩行业贷款约占半数以上，而且集中度高、影响面大。
“500亿元的资产证券化规模相对于目前67万亿元的贷款存量可谓是杯水车薪。”一位股份制银行投资银行部人士指出。该行于去年下半年提交产品发行申请后，迟迟未见监管层批复。
上述人士还认为此次试点细则存在一系列问题：如资产能否出表仍存在不确定性；风险强制自留的规定会导致银行仍需根据风险的实际转移情况计提资本和拨备；同时由于投资者范围受限，使银行出售的风险资产无法实现专业化管理等。
改审批制为备案制将加速
上述《通知》将中小企业贷款、三农贷款、文化创意产业贷款等也纳入鼓励范围。这使得部分业务经营有特点又存在较大资本金缺口的银行较为受益。
“如农行可以考虑报涉农贷款，民生银行可以考虑报中小企业贷款，北京银行可以考虑报文化创意产业贷款等。这有助于鼓励银行发展自身的特色业务，避免银行同质化竞争，加速商业银行混业经营步伐。未来资产证券化试点应当在监管协调之下继续扩大产品结构、可投资范围。”上述股份制银行投行部人士认为。
对于如何加速扩大资产证券化进程，中国银行间市场交易商协会的一位人士指出，由审批制改为备案制或许是可行方法。
“以备案制为核心的市场化管理方式战胜了行政管理方式，银行间债券市场的发展是最好的证明。”该人士说。
除了股份制银行呼吁扩大资产证券化试点额度，监管层也认为中国经济发展已遭遇瓶颈，迫切需要发展资产证券化业务。
“由于银行贷款的持续增长，导致商业银行在资本市场的融资对其他实体经济产生溢出效应，唯一的出路就是大力发展资产证券化。” 3月18日，中国人民银行副行长刘士余在首届诺奖经济学家中国峰会上表示。
刘士余的此番讲话被市场解读为监管层支持资产证券化试点再次扩大的信号。
